新十年 大资管时代的海富通式起航
发布时间：2013-09-16 11:24:43 作者： 来源：第一财经日报
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“大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是"好的资产管理人"。”在海富通总经理田仁灿看来，以前资产管理人不是靠专业胜出，而是靠牌照、行政许可等外部力量竞争，没有市场价值，而大资管时代则给大家一个充分竞
相关公司股票走势 争的机会，具有市场价值的优胜者自然会脱颖而出 ]
2013年，公募基金成立15年，同时也恰逢海富通基金管理有限公司（下称“海富通”）走过整整十个年头。十年的时间，说长不长，说短不短。过去十年，在近80家公募基金中，海富通显得颇为另类，打造了特色鲜明的机构业务，领跑企业年金投管业务。
下一个十年，面对已然到来的“大资管”时代，放在海富通面前的挑战是将如何在国内资管行业变革的大潮中“乘风破浪”而不被浪潮淹没。
大资管：转型不是转业
“大资管时代会更具多样性，允许更多有能力却在过去传统体制下无法进入市场的资产管理人进入。大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是"好的资产管理人"。”在海富通总经理田仁灿看来，以前资产管理人不是靠专业胜出，而是靠牌照、行政许可等外部力量竞争，没有市场价值。而大资管时代则给大家一个充分竞争的机会，具有市场价值的优胜者自然会脱颖而出。
在大资管背景下，“转型”似乎成了资管行业的必要课题。目前，公募行业“转型”的口号喊得比较响亮，也有一哄而上的迹象，比如有些公募基金公司开始尝试去做信托、PE等业务。
“其实，所谓的"转型"应该是向国际化的资产管理公司升级，即它侧重于水平的提升而非简单的业务改变，当前把"转业"当成了"转型"，可能进入新的"误区"—结果形成了"百团大战"的局面，加剧了各资管机构之间的竞争，却没有提高行业整体的、持久的资产管理能力。”田仁灿称。
据他介绍，海富通的定位是全方位的资产管理公司，但并不是所有的资产管理业务都做。“我们一定会做好资产管理业务，这个是核心业务。基于此，海富通未来的业务布局也会始终围绕公司的核心竞争力，即主营业务，而对于一些距离我们主营业务甚远的领域，未必会太多关注。”
从这个意义来讲，海富通始终致力于做好公募基金，与此同时开拓了其他与主营业务相关的领域，譬如企业年金、QFII业务等等，这些业务首先要符合公司长远的战略定位。
以QFII业务为例，海富通最早以投资顾问的形式参与QFII业务，而现在香港分公司已经直接担当了QFII投资管理人的职责。目前，海富通已然成为全球最大的QFII管理人之一，投资咨询及海外业务规模超过220亿元。
“我认为海富通的主营业务应该在二级市场以及二级市场的衍生部分，比如将来的一些衍生品工具。”田仁灿称。
据悉，海富通已创建了产品创新管理部门及另类投资部，引入具备国际水准的一流专业领域人才。目前这两个部门已经基本搭建完成，开始运作，正为向国内资管行业转型做好扎实准备。
另类投资：新十年，新契机
前十年，海富通在公司治理、管理团队建设、专业团队建设、企业文化建设等方方面面都扎实推进，这也为未来十年发挥后发优势、跨越式发展奠定了基石。
2012年，海富通虽然推出的产品并不多，但是却集中在转型上下功夫，设立了另类投资的创新机构。首先，组建了一支五六人的专业团队。从欧洲引进了非常有潜力的业务负责人，并招聘了具有深厚大型投行背景的高级专业人才。
在此基础上，海富通还建立了国际化的专业技术模型。另类投资主要利用专业技术模型，即量化对冲工具，发展对冲基金、金融衍生品、量化投资等业务。除此之外，和另类投资相配套的风控系统也已经同步搭建起来，首只产品也酝酿完成。
“目前，全行业都在讲转型、发展，而另类投资即是海富通的一个战略性设计。”田仁灿称，“目前，海富通已经在另类投资领域投入好几年，这一领域会涉及量化的、策略的以及衍生品的工具，我相信未来一定会开花结果。”
跨越式发展有赖“三大法宝”
在海富通内部看来，大资管转型、升级、发展的过程中，海富通欲跨越式发展有赖于“三大法宝”：优质的客户结构与客户质量、在国际化轨道上的多元化经营、持续且高水准的国际评级。
第一，海富通目前的客户结构优良。具备业内唯一的三项“50%：50%”，其中：机构客户与中小散户的比例为50%：50%；大机构客户与中小机构客户之比是50%：50%；国外客户与国内客户之比是50%：50%。
“客户结构与客户质量是最有竞争实力的"资产"，比海富通800多亿元的资产规模更重要。海富通拥有大量稳定、优质的机构客户，具备这项优势的基金公司在整个行业屈指可数。”海富通高管表示。
第二，多元化经营的公司战略是可持续发展的重要因素。市场是变幻莫测的，而海富通长期坚持在国际化轨道上多元化经营，就有了“东方不亮西方亮”的效果。目前，海富通有三大业务门类：公募基金、非公募业务（包括专户业务、企业年金和社保）、投资咨询及海外业务，合计规模850亿元左右，这个规模在整个公募中位列领先地位，或者说进入行业前五分之一。
在这其中，公募产品相对而言主要受制于股市，遇到牛市时很容易水涨船高，而机构客户的成熟度和黏性则更高。例如，以国内公司为客户对象的海富通企业年金业务规模长年来一直保持匀速增长，截至今年一季度达到226亿元规模，而面向海外机构的投资咨询业务规模近年来也一直稳定在200亿元以上。
第三，持续8年之久高水准的AA、AA+的惠誉国际评级，是海富通走向国际市场的“通行证”。
海富通的“惠誉基因”
作为一家合资基金公司，海富通的出生结合了来自股东双方海通证券和富通基金的优秀基因。而海富通在初创之际即引入了国际权威的评级机构惠誉，也相当于强制为公司移植了又一个优秀“基因”。
2003年4月，海富通成立，当年八九月间开始发行第一只基金。2004年年初，外方股东向海富通提出引入惠誉评级的建议，当时基于一个非常天然的想法—和国际成熟资管标准接轨、接受外部监督，更好地可持续规范发展，海富通开始提出申请。
在引入国际权威的惠誉评级后，海富通在延续双方股东优秀文化的同时，也使得海富通拥有了非常深厚、专业的文化制度沉淀，从而奠定了公司未来资产管理行业发展的基石。至今，海富通是国内唯一连续八年获得国际评级机构优秀认证的基金管理人。
“基金业的发展需要依靠良好的市场监管环境，以及管理人的自律。”田仁灿表示，“对于海富通而言，参与惠誉评级就是为了加强自律，提高透明度，以期增进与投资人间的互信。作为资产管理公司，不仅要关注投资业绩，更要关注这一业绩生产的过程，关注风险控制。惠誉评级是一个重要的评价体系。”
据了解，惠誉评级有着极其严格的评估标准，评估过程极其苛刻细致。每年的评级期间，惠誉国际评级机构的分析师都会在海富通进行长达两个月的细致调研。
“记得第一年惠誉分析师来到公司，前前后后一共提出了120多个问题，访问了超过80%以上的员工。”据海富通的一位元老回忆。
“惠誉评级机构就是个外部的监督力量，全流程全覆盖的跟踪，会促使我们不断地思考，不断地完善。如果我们接受不了这个考验，惠誉给予我们的评级就会立刻降级。”田仁灿如是说。也正是在这种动力之下，海富通在历年评级中都取得了优异的成绩。
“基石不是一天两天就可以练就的。现在券商、保险也可以做公募产品，但是在真正管理过程中对于合规、业务波动、人员波动是否能够有效掌控，仍存在疑问。一项制度、文化需要经过十几年甚至几十年才能内化成公司的"基因"，而它却在大资管时代决定了一个资管机构最终能走多远。”田仁灿表示。
发布时间：2013-09-16 11:24:43 作者： 来源：第一财经日报
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“大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是"好的资产管理人"。”在海富通总经理田仁灿看来，以前资产管理人不是靠专业胜出，而是靠牌照、行政许可等外部力量竞争，没有市场价值，而大资管时代则给大家一个充分竞
相关公司股票走势 争的机会，具有市场价值的优胜者自然会脱颖而出 ]
2013年，公募基金成立15年，同时也恰逢海富通基金管理有限公司（下称“海富通”）走过整整十个年头。十年的时间，说长不长，说短不短。过去十年，在近80家公募基金中，海富通显得颇为另类，打造了特色鲜明的机构业务，领跑企业年金投管业务。
下一个十年，面对已然到来的“大资管”时代，放在海富通面前的挑战是将如何在国内资管行业变革的大潮中“乘风破浪”而不被浪潮淹没。
大资管：转型不是转业
“大资管时代会更具多样性，允许更多有能力却在过去传统体制下无法进入市场的资产管理人进入。大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是"好的资产管理人"。”在海富通总经理田仁灿看来，以前资产管理人不是靠专业胜出，而是靠牌照、行政许可等外部力量竞争，没有市场价值。而大资管时代则给大家一个充分竞争的机会，具有市场价值的优胜者自然会脱颖而出。
在大资管背景下，“转型”似乎成了资管行业的必要课题。目前，公募行业“转型”的口号喊得比较响亮，也有一哄而上的迹象，比如有些公募基金公司开始尝试去做信托、PE等业务。
“其实，所谓的"转型"应该是向国际化的资产管理公司升级，即它侧重于水平的提升而非简单的业务改变，当前把"转业"当成了"转型"，可能进入新的"误区"—结果形成了"百团大战"的局面，加剧了各资管机构之间的竞争，却没有提高行业整体的、持久的资产管理能力。”田仁灿称。
据他介绍，海富通的定位是全方位的资产管理公司，但并不是所有的资产管理业务都做。“我们一定会做好资产管理业务，这个是核心业务。基于此，海富通未来的业务布局也会始终围绕公司的核心竞争力，即主营业务，而对于一些距离我们主营业务甚远的领域，未必会太多关注。”
从这个意义来讲，海富通始终致力于做好公募基金，与此同时开拓了其他与主营业务相关的领域，譬如企业年金、QFII业务等等，这些业务首先要符合公司长远的战略定位。
以QFII业务为例，海富通最早以投资顾问的形式参与QFII业务，而现在香港分公司已经直接担当了QFII投资管理人的职责。目前，海富通已然成为全球最大的QFII管理人之一，投资咨询及海外业务规模超过220亿元。
“我认为海富通的主营业务应该在二级市场以及二级市场的衍生部分，比如将来的一些衍生品工具。”田仁灿称。
据悉，海富通已创建了产品创新管理部门及另类投资部，引入具备国际水准的一流专业领域人才。目前这两个部门已经基本搭建完成，开始运作，正为向国内资管行业转型做好扎实准备。
另类投资：新十年，新契机
前十年，海富通在公司治理、管理团队建设、专业团队建设、企业文化建设等方方面面都扎实推进，这也为未来十年发挥后发优势、跨越式发展奠定了基石。
2012年，海富通虽然推出的产品并不多，但是却集中在转型上下功夫，设立了另类投资的创新机构。首先，组建了一支五六人的专业团队。从欧洲引进了非常有潜力的业务负责人，并招聘了具有深厚大型投行背景的高级专业人才。
在此基础上，海富通还建立了国际化的专业技术模型。另类投资主要利用专业技术模型，即量化对冲工具，发展对冲基金、金融衍生品、量化投资等业务。除此之外，和另类投资相配套的风控系统也已经同步搭建起来，首只产品也酝酿完成。
“目前，全行业都在讲转型、发展，而另类投资即是海富通的一个战略性设计。”田仁灿称，“目前，海富通已经在另类投资领域投入好几年，这一领域会涉及量化的、策略的以及衍生品的工具，我相信未来一定会开花结果。”
跨越式发展有赖“三大法宝”
在海富通内部看来，大资管转型、升级、发展的过程中，海富通欲跨越式发展有赖于“三大法宝”：优质的客户结构与客户质量、在国际化轨道上的多元化经营、持续且高水准的国际评级。
第一，海富通目前的客户结构优良。具备业内唯一的三项“50%：50%”，其中：机构客户与中小散户的比例为50%：50%；大机构客户与中小机构客户之比是50%：50%；国外客户与国内客户之比是50%：50%。
“客户结构与客户质量是最有竞争实力的"资产"，比海富通800多亿元的资产规模更重要。海富通拥有大量稳定、优质的机构客户，具备这项优势的基金公司在整个行业屈指可数。”海富通高管表示。
第二，多元化经营的公司战略是可持续发展的重要因素。市场是变幻莫测的，而海富通长期坚持在国际化轨道上多元化经营，就有了“东方不亮西方亮”的效果。目前，海富通有三大业务门类：公募基金、非公募业务（包括专户业务、企业年金和社保）、投资咨询及海外业务，合计规模850亿元左右，这个规模在整个公募中位列领先地位，或者说进入行业前五分之一。
在这其中，公募产品相对而言主要受制于股市，遇到牛市时很容易水涨船高，而机构客户的成熟度和黏性则更高。例如，以国内公司为客户对象的海富通企业年金业务规模长年来一直保持匀速增长，截至今年一季度达到226亿元规模，而面向海外机构的投资咨询业务规模近年来也一直稳定在200亿元以上。
第三，持续8年之久高水准的AA、AA+的惠誉国际评级，是海富通走向国际市场的“通行证”。
海富通的“惠誉基因”
作为一家合资基金公司，海富通的出生结合了来自股东双方海通证券和富通基金的优秀基因。而海富通在初创之际即引入了国际权威的评级机构惠誉，也相当于强制为公司移植了又一个优秀“基因”。
2003年4月，海富通成立，当年八九月间开始发行第一只基金。2004年年初，外方股东向海富通提出引入惠誉评级的建议，当时基于一个非常天然的想法—和国际成熟资管标准接轨、接受外部监督，更好地可持续规范发展，海富通开始提出申请。
在引入国际权威的惠誉评级后，海富通在延续双方股东优秀文化的同时，也使得海富通拥有了非常深厚、专业的文化制度沉淀，从而奠定了公司未来资产管理行业发展的基石。至今，海富通是国内唯一连续八年获得国际评级机构优秀认证的基金管理人。
“基金业的发展需要依靠良好的市场监管环境，以及管理人的自律。”田仁灿表示，“对于海富通而言，参与惠誉评级就是为了加强自律，提高透明度，以期增进与投资人间的互信。作为资产管理公司，不仅要关注投资业绩，更要关注这一业绩生产的过程，关注风险控制。惠誉评级是一个重要的评价体系。”
据了解，惠誉评级有着极其严格的评估标准，评估过程极其苛刻细致。每年的评级期间，惠誉国际评级机构的分析师都会在海富通进行长达两个月的细致调研。
“记得第一年惠誉分析师来到公司，前前后后一共提出了120多个问题，访问了超过80%以上的员工。”据海富通的一位元老回忆。
“惠誉评级机构就是个外部的监督力量，全流程全覆盖的跟踪，会促使我们不断地思考，不断地完善。如果我们接受不了这个考验，惠誉给予我们的评级就会立刻降级。”田仁灿如是说。也正是在这种动力之下，海富通在历年评级中都取得了优异的成绩。
“基石不是一天两天就可以练就的。现在券商、保险也可以做公募产品，但是在真正管理过程中对于合规、业务波动、人员波动是否能够有效掌控，仍存在疑问。一项制度、文化需要经过十几年甚至几十年才能内化成公司的"基因"，而它却在大资管时代决定了一个资管机构最终能走多远。”田仁灿表示。
2013年，公募基金成立15年，同时也恰逢海富通基金管理有限公司（下称“海富通”）走过整整十个年头。十年的时间，说长不长，说短不短。过去十年，在近80家公募基金中，海富通显得颇为另类，打造了特色鲜明的机构业务，领跑企业年金投管业务。
下一个十年，面对已然到来的“大资管”时代，放在海富通面前的挑战是将如何在国内资管行业变革的大潮中“乘风破浪”而不被浪潮淹没。
大资管：转型不是转业
“大资管时代会更具多样性，允许更多有能力却在过去传统体制下无法进入市场的资产管理人进入。大资管会产生两个作用：让好的更好；让不行的自然淘汰。这也迫使市场从更深层次去理解什么才是"好的资产管理人"。”在海富通总经理田仁灿看来，以前资产管理人不是靠专业胜出，而是靠牌照、行政许可等外部力量竞争，没有市场价值。而大资管时代则给大家一个充分竞争的机会，具有市场价值的优胜者自然会脱颖而出。
在大资管背景下，“转型”似乎成了资管行业的必要课题。目前，公募行业“转型”的口号喊得比较响亮，也有一哄而上的迹象，比如有些公募基金公司开始尝试去做信托、PE等业务。
“其实，所谓的"转型"应该是向国际化的资产管理公司升级，即它侧重于水平的提升而非简单的业务改变，当前把"转业"当成了"转型"，可能进入新的"误区"—结果形成了"百团大战"的局面，加剧了各资管机构之间的竞争，却没有提高行业整体的、持久的资产管理能力。”田仁灿称。
据他介绍，海富通的定位是全方位的资产管理公司，但并不是所有的资产管理业务都做。“我们一定会做好资产管理业务，这个是核心业务。基于此，海富通未来的业务布局也会始终围绕公司的核心竞争力，即主营业务，而对于一些距离我们主营业务甚远的领域，未必会太多关注。”
从这个意义来讲，海富通始终致力于做好公募基金，与此同时开拓了其他与主营业务相关的领域，譬如企业年金、QFII业务等等，这些业务首先要符合公司长远的战略定位。
以QFII业务为例，海富通最早以投资顾问的形式参与QFII业务，而现在香港分公司已经直接担当了QFII投资管理人的职责。目前，海富通已然成为全球最大的QFII管理人之一，投资咨询及海外业务规模超过220亿元。
“我认为海富通的主营业务应该在二级市场以及二级市场的衍生部分，比如将来的一些衍生品工具。”田仁灿称。
据悉，海富通已创建了产品创新管理部门及另类投资部，引入具备国际水准的一流专业领域人才。目前这两个部门已经基本搭建完成，开始运作，正为向国内资管行业转型做好扎实准备。
另类投资：新十年，新契机
前十年，海富通在公司治理、管理团队建设、专业团队建设、企业文化建设等方方面面都扎实推进，这也为未来十年发挥后发优势、跨越式发展奠定了基石。
2012年，海富通虽然推出的产品并不多，但是却集中在转型上下功夫，设立了另类投资的创新机构。首先，组建了一支五六人的专业团队。从欧洲引进了非常有潜力的业务负责人，并招聘了具有深厚大型投行背景的高级专业人才。
在此基础上，海富通还建立了国际化的专业技术模型。另类投资主要利用专业技术模型，即量化对冲工具，发展对冲基金、金融衍生品、量化投资等业务。除此之外，和另类投资相配套的风控系统也已经同步搭建起来，首只产品也酝酿完成。
“目前，全行业都在讲转型、发展，而另类投资即是海富通的一个战略性设计。”田仁灿称，“目前，海富通已经在另类投资领域投入好几年，这一领域会涉及量化的、策略的以及衍生品的工具，我相信未来一定会开花结果。”
跨越式发展有赖“三大法宝”
在海富通内部看来，大资管转型、升级、发展的过程中，海富通欲跨越式发展有赖于“三大法宝”：优质的客户结构与客户质量、在国际化轨道上的多元化经营、持续且高水准的国际评级。
第一，海富通目前的客户结构优良。具备业内唯一的三项“50%：50%”，其中：机构客户与中小散户的比例为50%：50%；大机构客户与中小机构客户之比是50%：50%；国外客户与国内客户之比是50%：50%。
“客户结构与客户质量是最有竞争实力的"资产"，比海富通800多亿元的资产规模更重要。海富通拥有大量稳定、优质的机构客户，具备这项优势的基金公司在整个行业屈指可数。”海富通高管表示。
第二，多元化经营的公司战略是可持续发展的重要因素。市场是变幻莫测的，而海富通长期坚持在国际化轨道上多元化经营，就有了“东方不亮西方亮”的效果。目前，海富通有三大业务门类：公募基金、非公募业务（包括专户业务、企业年金和社保）、投资咨询及海外业务，合计规模850亿元左右，这个规模在整个公募中位列领先地位，或者说进入行业前五分之一。
在这其中，公募产品相对而言主要受制于股市，遇到牛市时很容易水涨船高，而机构客户的成熟度和黏性则更高。例如，以国内公司为客户对象的海富通企业年金业务规模长年来一直保持匀速增长，截至今年一季度达到226亿元规模，而面向海外机构的投资咨询业务规模近年来也一直稳定在200亿元以上。
第三，持续8年之久高水准的AA、AA+的惠誉国际评级，是海富通走向国际市场的“通行证”。
海富通的“惠誉基因”
作为一家合资基金公司，海富通的出生结合了来自股东双方海通证券和富通基金的优秀基因。而海富通在初创之际即引入了国际权威的评级机构惠誉，也相当于强制为公司移植了又一个优秀“基因”。
2003年4月，海富通成立，当年八九月间开始发行第一只基金。2004年年初，外方股东向海富通提出引入惠誉评级的建议，当时基于一个非常天然的想法—和国际成熟资管标准接轨、接受外部监督，更好地可持续规范发展，海富通开始提出申请。
在引入国际权威的惠誉评级后，海富通在延续双方股东优秀文化的同时，也使得海富通拥有了非常深厚、专业的文化制度沉淀，从而奠定了公司未来资产管理行业发展的基石。至今，海富通是国内唯一连续八年获得国际评级机构优秀认证的基金管理人。
“基金业的发展需要依靠良好的市场监管环境，以及管理人的自律。”田仁灿表示，“对于海富通而言，参与惠誉评级就是为了加强自律，提高透明度，以期增进与投资人间的互信。作为资产管理公司，不仅要关注投资业绩，更要关注这一业绩生产的过程，关注风险控制。惠誉评级是一个重要的评价体系。”
据了解，惠誉评级有着极其严格的评估标准，评估过程极其苛刻细致。每年的评级期间，惠誉国际评级机构的分析师都会在海富通进行长达两个月的细致调研。
“记得第一年惠誉分析师来到公司，前前后后一共提出了120多个问题，访问了超过80%以上的员工。”据海富通的一位元老回忆。
“惠誉评级机构就是个外部的监督力量，全流程全覆盖的跟踪，会促使我们不断地思考，不断地完善。如果我们接受不了这个考验，惠誉给予我们的评级就会立刻降级。”田仁灿如是说。也正是在这种动力之下，海富通在历年评级中都取得了优异的成绩。
“基石不是一天两天就可以练就的。现在券商、保险也可以做公募产品，但是在真正管理过程中对于合规、业务波动、人员波动是否能够有效掌控，仍存在疑问。一项制度、文化需要经过十几年甚至几十年才能内化成公司的"基因"，而它却在大资管时代决定了一个资管机构最终能走多远。”田仁灿表示。