三季度投连险平均收益率5.47% 偏股完胜偏债
发布时间：2013-11-06 13:52:41 作者： 来源：第一财经日报
由于股市在第三季度的“结构性回暖”，投连险的平均收益率也随之上涨。国金证券最新的统计数据显示，投连险第三季度平均收益率为5.47%，而偏股类和偏债类的两类账户收益率差距高达6.79个百分点。
根据国金证券统计，纳入统计范围的177个投连险账户三季度平均收益率为5.47%。其中，下跌的12个账户多数为债券型;6个账户收益率超过15%，当中除1只为混合偏债型外，其余5只均为股票型，涨幅最高的单个账户为股票型，收益率最高为21.58%。
从涨跌幅账户情况可以看出，第三季度投资权益类资产为主的偏股类(含股票型、股票-指数型、混合偏股型、灵活配置型)收益率“完胜”以配置固定收益类为主的偏债类(含债券型、混合偏债型、货币型)。前者93个账户平均收益8.69%;后者84个账户平均收益1.90%，两类账户差距较大。
这无疑与第三季度股票市场的结构性回暖有关。国金证券研究员张宇表示：“三季度宏观数据靓丽，政策改革红利不断释放，投资者风险偏好提升，股市参与度提升，两市成交额自7月以来持续攀升，A股三季收阳。” Wind数据显示，沪深300指数、中小板指数和创业扳指在第三季度分别收获了9.47%、17.46%和35.21%的涨幅，相较第二季度的表现大有改善。
但如横向比较，除指数型之外的偏股类投连险账户在第三季度仍然跑输沪深300指数及可比公募基金12.99%的涨幅。而偏债类投连险账户1.9%的涨幅却跑赢中信标普全债指数0.38%及偏债类公募基金0.69%的涨幅。
收益率分化不仅出现在不同类型的账户之间，多个类型的账户之中，也呈现出明显的业绩分化。其中，股票型、混合偏股型、灵活配置型、混合偏债型的业绩分化较大，且分化程度并没有伴随时间的拉长而缩窄。
以股票型投连险账户为例，国金证券数据显示，该类型账户中收益率排行第一的产品太平人寿——价值先锋型三季度收益率高达21.58%，而最低的生命人寿进取II账户三季度收益率仅有1%，差距超过20个百分点。
如将时间拉长至近三年，则货币型投连险账户的收益率优势就逐渐显现。国金证券统计显示，近一年来股市震荡、反复，但各类账户均表现较好，股票型账户近一年收益率超越沪深300指数11个百分点，取得16.44%的平均收益率。而债券型账户及货币型账户的平均收益率则分别为3.93%及3.31%。而近三年，市场震荡下行，投连险偏股类账户中凡是配置股票的，均未能创造正收益，而债券型和货币型账户受益于2012年的债券牛市，取得了一定的正收益，但今年债券市场疲弱，债券型账户未能跑赢货币型账户。数据显示，股票型账户和股票-指数型账户近三年的平均收益率为-3.44%及-18.51%。相对而言，仅有债券型及货币型账户两类取得正收益，收益率分别为6.58%及10.16%。
由于股市在第三季度的“结构性回暖”，投连险的平均收益率也随之上涨。国金证券最新的统计数据显示，投连险第三季度平均收益率为5.47%，而偏股类和偏债类的两类账户收益率差距高达6.79个百分点。
根据国金证券统计，纳入统计范围的177个投连险账户三季度平均收益率为5.47%。其中，下跌的12个账户多数为债券型;6个账户收益率超过15%，当中除1只为混合偏债型外，其余5只均为股票型，涨幅最高的单个账户为股票型，收益率最高为21.58%。
从涨跌幅账户情况可以看出，第三季度投资权益类资产为主的偏股类(含股票型、股票-指数型、混合偏股型、灵活配置型)收益率“完胜”以配置固定收益类为主的偏债类(含债券型、混合偏债型、货币型)。前者93个账户平均收益8.69%;后者84个账户平均收益1.90%，两类账户差距较大。
这无疑与第三季度股票市场的结构性回暖有关。国金证券研究员张宇表示：“三季度宏观数据靓丽，政策改革红利不断释放，投资者风险偏好提升，股市参与度提升，两市成交额自7月以来持续攀升，A股三季收阳。” Wind数据显示，沪深300指数、中小板指数和创业扳指在第三季度分别收获了9.47%、17.46%和35.21%的涨幅，相较第二季度的表现大有改善。
但如横向比较，除指数型之外的偏股类投连险账户在第三季度仍然跑输沪深300指数及可比公募基金12.99%的涨幅。而偏债类投连险账户1.9%的涨幅却跑赢中信标普全债指数0.38%及偏债类公募基金0.69%的涨幅。
收益率分化不仅出现在不同类型的账户之间，多个类型的账户之中，也呈现出明显的业绩分化。其中，股票型、混合偏股型、灵活配置型、混合偏债型的业绩分化较大，且分化程度并没有伴随时间的拉长而缩窄。
以股票型投连险账户为例，国金证券数据显示，该类型账户中收益率排行第一的产品太平人寿——价值先锋型三季度收益率高达21.58%，而最低的生命人寿进取II账户三季度收益率仅有1%，差距超过20个百分点。
如将时间拉长至近三年，则货币型投连险账户的收益率优势就逐渐显现。国金证券统计显示，近一年来股市震荡、反复，但各类账户均表现较好，股票型账户近一年收益率超越沪深300指数11个百分点，取得16.44%的平均收益率。而债券型账户及货币型账户的平均收益率则分别为3.93%及3.31%。而近三年，市场震荡下行，投连险偏股类账户中凡是配置股票的，均未能创造正收益，而债券型和货币型账户受益于2012年的债券牛市，取得了一定的正收益，但今年债券市场疲弱，债券型账户未能跑赢货币型账户。数据显示，股票型账户和股票-指数型账户近三年的平均收益率为-3.44%及-18.51%。相对而言，仅有债券型及货币型账户两类取得正收益，收益率分别为6.58%及10.16%。