CQS认为2014金融市场稳中向上

总部位于英国伦敦的国际对冲基金CQS首席执行官兼高级投资官迈克尔·辛兹爵士(Sir Michael Hintze)公布了对2014年主要投资机会的展望，分享了他对来年投资主题、各主要经济体的发展趋势以及人民币逐渐上升的国际地位的观点。他指出，2014年量化宽松政策的削减已势在必行，2014年金融市场的总体方向很可能向上，步伐比2013年更温和。

迈克尔·辛兹爵士指出，对量化宽松的削减反映了美联储相信美国经济有自己的一套“逃逸速度”(escape velocity)，金融系统也将重现稳定。同时，市场可能会遇到各种问题，主要来自对量化宽松的削减所滋生的自大情绪、对于各央行前瞻指引的不当理解、或是对欧元区问题的重新关注。

对量化宽松削减的逐步施行将为亚洲及其他发展中经济体带来怎样的风险？迈克尔·辛兹爵士指出，QE政策实施伊始，大量资金涌入巴西、印度及其他发展中国家。可以推想，当对量化宽松削减启动时，资金流动量、乃至流动速度会发生相反的变化。虽然目前很难确定并量化实际的货币流动机制，但很明晰的一点是：美元作为储备货币，在全球尤其是发展中国家的市场传递并制造了风险。

针对中国市场，CQS认为，中国最高领导层变更所带来的不确定性现已减弱，这对将GDP增长产生积极作用。十八届三中全会设立了改革议程，例如强调了市场力量的作用、修正了计划生育政策、继续完成从制造业到服务业的转变及推进城市化进程。这些都将对经济增长起到积极作用。作为众多资源市场内的边际价格定价者，中国对于全球经济十分重要。

过去五年来，人民币在成为国际交易重要货币的进程中进步较大。主要途径是双边货币互换。随着中国在国际贸易上的增长，人民币的重要性也将愈发提升。如果一个币种要从主要交易货币转变为主要储备货币，相应的经济体在结构上需要发生较大的转变。同时，对经济的管理方式、该经济体金融市场的结构以及政治上的意愿也需要发生改变。