国寿200亿大单花落谁家基金公司争食保险委托专户蛋糕
发布时间：2014-06-16 10:32:38 作者：本报记者 和平 康民 来源：中国保险报·中保网
近日，中国人寿保险股份有限公司为200亿资产进行管理人招标，将正式开启中国保险公司市场化委托投资管理的大门。未来三年，其新增保费中至少1000亿元规模资金都将按此方式委托外部机构管理，还会有更多的其他保险机构资金加入进来。从保险委托专户实际运营情况以及人寿选秀入围名单看，中型绩优基金公司有望成为保险委托专户的最大受益群体。
国寿200亿委托专户即将筛出
随着中国人寿保险股份有限公司200亿选秀即将落下帷幕，保险委托专户将进入一个新的发展阶段。据了解，目前国寿已经结束了在深圳基金公司的现场检查和尽职调查，回到了北京总部进行最后的打分落实。前几周，国寿已经先抽查了上海的基金公司。中国最大险资与资管行业顶尖管理人的“碰撞”，正式开启中国保险公司市场化委托投资管理的大门。
据了解，去年9月开始，中国人寿启动了此次招标计划，对包括公募基金、券商在内的近百家机构一一遴选，圈定了首批招标大名单。今年3月，中国人寿股份年报发布会期间，该公司高层曾表示，将拿出约200亿元资金进行保险资金市场化委托投资试点，开展资管机构的选聘工作。有消息称，目前名单已进入最后落实阶段，目前国寿手中名单已从最初22家机构筛选至15家，其中基金占13家，券商2家。
此前，中国平安2013年度委托了4家基金公司进行专户理财，涉及资金大约50亿元；2014年4月，中国人寿200亿元资产首次对外招募管理人，景顺长城等中型绩优基金公司排名靠前。
2012年7月中国保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，正式允许保险资金委托证券公司和公募基金公司通过专户形式进行投资管理，委托投资范围包括股票、债券、基金等。在《暂行办法》通知前，中国人寿、中国太保等保险公司主要以投资公募基金为主，但在印发《保险资金委托投资管理暂行办法》后，保险资金的投资也开始向委托专户方向分流。
《暂行办法》中规定，受托的资产管理机构需具备一定基本要求，包括具有稳定的投资管理团队，拥有不少于15名具有相关资质和投资经验的专业人员，具有5年以上投资经验的不少于5名，具有3年以上投资经验的不少于5名；最近三年未发现重大违法违规行为等。
此外，证券公司或证券资产管理公司、公募基金公司要开展委托投资，还应当符合:取得客户资产管理业务资格三年以上,最近一年客户资产管理业务管理资产余额(含全国社保基金和企业年金)不低于100亿元，或集合资产管理业务受托资金余额不低于50亿元等条件, 或最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元等条件。
特色基金公司争抢上位
未来几年，保险委托专户将进入一个快速发展阶段。从目前保险委托专户的实际运营情况以及人寿选秀入围名单看，中型绩优基金公司有望成为保险委托专户的最大受益群体。今年2月，保监会将保险资金投资权益类资产比例提至上季末总资产的30%，按照2013年度保险行业总资产8.3万亿元计算，30%的资产规模将接近2.5万亿元。华南某基金公司机构部人士预计，未来3年保险委托专户的规模则有望超过千亿元。
“险资市场化托管是为了获得更高的投资收益。因为即使是大型险企，其擅长的投资领域也并非全覆盖，而对于中小型保险公司来说就更难配备全面而具有竞争力的研究投资团队，此时委托给专业的基金公司是更好的选择。”深圳一家基金公司人士表示，“总体而言，保险资金的投资风格是风险厌恶型的，他们更加注重投资收益的稳定性，追求绝对收益。”
据了解，固定收益业绩表现突出的基金公司更受保险资金的青睐。例如某保险公司委托国投瑞银基金管理的固定收益类专户计划，截至6月6日今年以来的收益已经达到6.4%，超过年化6%的业绩比较基准，正是看好管理人的投资能力，该保险机构已经连续两次追加投资。银河证券基金研究中心的统计数据显示，截至5月底，国投瑞银今年以来的债券投资主动管理能力在同期可比的69家基金公司中排名前15%；长期来看，该公司过去5年的债券投资主动管理能力排名25%。
分析人士指出，尽管保监会已将保险资金权益类投资比例提高至总资产的30%，但目前整个保险行业的权益类投资依然在低位。保监会的数据显示，保监会最新数据显示，今年前四月，保险投资股票和证券投资基金8220.22亿元，占比10.08%，占比创年内新低，远低于30%上限。当前股市整体估值水平特别是蓝筹股的估值已经处于历史低位，保险等长线资金或迎来较好的布局时机，而基金权益类专户则将成为险资入市的重要通道之一。
A股富矿有待险资挖掘
险资入市，将给A股市场带来巨额增量资金。从已公布的上市保险公司财报看，它们大多在资产配置上调低了权益类资产的占比，甚至已经降至近五年来的低位。有分析人士认为，即使提高了保险资金权益类资产投资比例，放宽了创业板等投资范围，2014年股市暂时看不到稳健上涨的趋势，因此，各家保险公司在风控之下，依然不敢放大脚步。
北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾指出，目前是险资入市的重大机会，我国股市从2007年下半年金融危机爆发以后一直处于总体低迷的态势，即便2009年股市出现了一个短暂的“小阳春”，但是仍然得不到支撑而下行。 不少证券机构也看好A股未来走势，国泰君安最新发布的中期策略坚持看多观点，认为年内市场存在20%反弹空间，推荐以蓝筹股为主的配置结构，同时辅以优质成长股在市场短线波动中获取收益。
此前，监管部门也出台了一系列政策支持险资入市，今年1月8日，保监会发布《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》，允许保险资金投资创业板上市公司股票。紧接着在2月19日，保监会发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，系统整合了现行监管比例政策，其中规定投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30％、30％、25％、15％。权益类资产包括股票、股票型和混合型基金、权证等。此前保险资金投资权益类资产最高不得超过25％，这意味着保险公司可将更多的资金投入到股市上来获取收益。
近日，中国人寿保险股份有限公司为200亿资产进行管理人招标，将正式开启中国保险公司市场化委托投资管理的大门。未来三年，其新增保费中至少1000亿元规模资金都将按此方式委托外部机构管理，还会有更多的其他保险机构资金加入进来。从保险委托专户实际运营情况以及人寿选秀入围名单看，中型绩优基金公司有望成为保险委托专户的最大受益群体。
国寿200亿委托专户即将筛出
随着中国人寿保险股份有限公司200亿选秀即将落下帷幕，保险委托专户将进入一个新的发展阶段。据了解，目前国寿已经结束了在深圳基金公司的现场检查和尽职调查，回到了北京总部进行最后的打分落实。前几周，国寿已经先抽查了上海的基金公司。中国最大险资与资管行业顶尖管理人的“碰撞”，正式开启中国保险公司市场化委托投资管理的大门。
据了解，去年9月开始，中国人寿启动了此次招标计划，对包括公募基金、券商在内的近百家机构一一遴选，圈定了首批招标大名单。今年3月，中国人寿股份年报发布会期间，该公司高层曾表示，将拿出约200亿元资金进行保险资金市场化委托投资试点，开展资管机构的选聘工作。有消息称，目前名单已进入最后落实阶段，目前国寿手中名单已从最初22家机构筛选至15家，其中基金占13家，券商2家。
此前，中国平安2013年度委托了4家基金公司进行专户理财，涉及资金大约50亿元；2014年4月，中国人寿200亿元资产首次对外招募管理人，景顺长城等中型绩优基金公司排名靠前。
2012年7月中国保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，正式允许保险资金委托证券公司和公募基金公司通过专户形式进行投资管理，委托投资范围包括股票、债券、基金等。在《暂行办法》通知前，中国人寿、中国太保等保险公司主要以投资公募基金为主，但在印发《保险资金委托投资管理暂行办法》后，保险资金的投资也开始向委托专户方向分流。
《暂行办法》中规定，受托的资产管理机构需具备一定基本要求，包括具有稳定的投资管理团队，拥有不少于15名具有相关资质和投资经验的专业人员，具有5年以上投资经验的不少于5名，具有3年以上投资经验的不少于5名；最近三年未发现重大违法违规行为等。
此外，证券公司或证券资产管理公司、公募基金公司要开展委托投资，还应当符合:取得客户资产管理业务资格三年以上,最近一年客户资产管理业务管理资产余额(含全国社保基金和企业年金)不低于100亿元，或集合资产管理业务受托资金余额不低于50亿元等条件, 或最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元等条件。
特色基金公司争抢上位
未来几年，保险委托专户将进入一个快速发展阶段。从目前保险委托专户的实际运营情况以及人寿选秀入围名单看，中型绩优基金公司有望成为保险委托专户的最大受益群体。今年2月，保监会将保险资金投资权益类资产比例提至上季末总资产的30%，按照2013年度保险行业总资产8.3万亿元计算，30%的资产规模将接近2.5万亿元。华南某基金公司机构部人士预计，未来3年保险委托专户的规模则有望超过千亿元。
“险资市场化托管是为了获得更高的投资收益。因为即使是大型险企，其擅长的投资领域也并非全覆盖，而对于中小型保险公司来说就更难配备全面而具有竞争力的研究投资团队，此时委托给专业的基金公司是更好的选择。”深圳一家基金公司人士表示，“总体而言，保险资金的投资风格是风险厌恶型的，他们更加注重投资收益的稳定性，追求绝对收益。”
据了解，固定收益业绩表现突出的基金公司更受保险资金的青睐。例如某保险公司委托国投瑞银基金管理的固定收益类专户计划，截至6月6日今年以来的收益已经达到6.4%，超过年化6%的业绩比较基准，正是看好管理人的投资能力，该保险机构已经连续两次追加投资。银河证券基金研究中心的统计数据显示，截至5月底，国投瑞银今年以来的债券投资主动管理能力在同期可比的69家基金公司中排名前15%；长期来看，该公司过去5年的债券投资主动管理能力排名25%。
分析人士指出，尽管保监会已将保险资金权益类投资比例提高至总资产的30%，但目前整个保险行业的权益类投资依然在低位。保监会的数据显示，保监会最新数据显示，今年前四月，保险投资股票和证券投资基金8220.22亿元，占比10.08%，占比创年内新低，远低于30%上限。当前股市整体估值水平特别是蓝筹股的估值已经处于历史低位，保险等长线资金或迎来较好的布局时机，而基金权益类专户则将成为险资入市的重要通道之一。
A股富矿有待险资挖掘
险资入市，将给A股市场带来巨额增量资金。从已公布的上市保险公司财报看，它们大多在资产配置上调低了权益类资产的占比，甚至已经降至近五年来的低位。有分析人士认为，即使提高了保险资金权益类资产投资比例，放宽了创业板等投资范围，2014年股市暂时看不到稳健上涨的趋势，因此，各家保险公司在风控之下，依然不敢放大脚步。
北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾指出，目前是险资入市的重大机会，我国股市从2007年下半年金融危机爆发以后一直处于总体低迷的态势，即便2009年股市出现了一个短暂的“小阳春”，但是仍然得不到支撑而下行。 不少证券机构也看好A股未来走势，国泰君安最新发布的中期策略坚持看多观点，认为年内市场存在20%反弹空间，推荐以蓝筹股为主的配置结构，同时辅以优质成长股在市场短线波动中获取收益。
此前，监管部门也出台了一系列政策支持险资入市，今年1月8日，保监会发布《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》，允许保险资金投资创业板上市公司股票。紧接着在2月19日，保监会发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，系统整合了现行监管比例政策，其中规定投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30％、30％、25％、15％。权益类资产包括股票、股票型和混合型基金、权证等。此前保险资金投资权益类资产最高不得超过25％，这意味着保险公司可将更多的资金投入到股市上来获取收益。