摩根：投资者目前不要进中国楼市

尽管地方政府正在采取很多政策宽松措施，但未能起到改变市场情绪的作用。

摩根大通分析师Ryan Li和Wendy Chia近日发布研究报告，对中国房地产市场及其投资前景进行了解读和分析。

报告指出，摩根大通目前仍对中国房地产行业持谨慎态度，但认为不久以后可能会有机会浮现出来；尽管地方政府正在采取很多政策宽松措施，但未能起到改变市场情绪的作用；建议投资者暂时不要进入这个市场。

中国房地产：即将迎来机遇

摩根大通的这份报告仍旧对中国房地产行业持谨慎态度，但认为不久以后可能会有机会浮现出来。

报告认为，6月份市场信心变得恶化，房地产开发商6月份的销售数据很可能将再次令人感到失望。如果市场状况进一步恶化，则预计恶化的速度将是很快的。其结果是，投资者暂时不要进入这个市场，等待有关开发商降价的更多信息以及销售量初步回弹的迹象，届时将会更加看好这一板块。

报告认为，当前的房地产市场状况不会演变成危机情境。

报告还认为，最坏的时期尚未到来。摩根对中国房地产行业部门一直都保持着谨慎的态度，并预计最坏的情况即将到来。现房市场在未来6到8个月时间里应该会进一步恶化，原因是受到疲弱的市场情绪的影响；这可能会促使更多开发商加入降价的行列。有报道称，更多的大型开发商都已经在最近推出了基础广泛的降价措施，而且未来应该会有更多开发商这样做。

从历史上来看，中国房地产行业部门在降价开始时会倾向于作出负面的回应，因此在销售量回弹以前，这一板块可能不会见底。

报告指出，政策影响很可能较小：尽管地方政府正在采取很多政策宽松措施，但未能起到改变市场情绪的作用。从2008年和2011年的历史经验来看，只有在全国范围的销售量出现6到7个月的连续下滑以后，中国政府才有可能会出台基础广泛的政策宽松措施；就帮助恢复市场信心而言，地方政府级别的政策无法起到这一作用。