蓝筹股关注度提升监管新规定调险企投资新方向
发布时间：2014-06-30 10:15:03 作者：和平 来源：中国保险报·中保网
近日，中国保监会连续颁布了《保险资金运用内控与合规计分监管规则》《保险公司偿付能力报告编报规则》，在保险机构内控和合规监管方面，建立起事中和事后的常规监管机制，弥补此前后端监管的不足。在险资投向方面，完善了历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准，明确了险企投资资产的认可标准以及信息披露要求。在新规的指引下，未来险资投向或发生转变。
计分制监管强化风控
根据保监会下发的《保险资金运用内控与合规计分监管规则》，保监会将在基准分基础上，根据保险机构的内控运作情况、持续合规情况和违规事项加分或扣分每年两次评价，每半年作为一个评价期。保险资金运用内控与合规计分采取评分制，每一评价期的基准分为100分。分析人士认为，未来监管的重点将转向“管住后端”，做好保险机构内控和合规监管，有效控制风险。
根据新规，保险机构在评价期内，因资金运用违法违规行为被中国保监会采取监管措施的8种情况将被1至8分，因资金运用违法违规行为被保监会采取行政处罚，或者被司法机关追究刑事责任的四中情况将被扣除10至20分。保险机构因同一违法违规行为被采取多项监管措施、行政处罚或者被追究刑事责任的，应按其最高值计算所扣分数，不重复扣分。保险机构因合理原因且经中国保监会认可，可以推迟提交相关数据、报表、信息、报告，或者推迟信息披露的，可不予扣分；因突发事件等客观原因造成投资比例超过监管比例，且保险机构履行报告义务并在中国保监会规定期限内调整投资比例的，可不予扣分。此外，也有连续2个评价期内未出现相应风险、成为中国保险资产管理业协会会员等5种情形可以获得2分至6分的加分。评价期结束30个工作日内，中国保监会将汇总、整理全部保险机构的计分结果，记入监管档案。
根据保险机构的内控与合规计分结果，保险机构保险机构资金运用内控与合规评价等级被分为A、B、C、D四个大类，最近连续4个评价期评价为A类（含暂定A类）的，经申请可以优先纳入创新业务试点范围，C类、D类的保险机构列为重点监管对象。
险资调仓 布局股市
尽管监管层加大保险资金投资股票基金的比例，但今年险资在这个方面的投入似乎并未增加，而且所占比例有所下降。保监会网站公布数据显示，今年前5月，保险行业股票和证券投资基金8141.13亿元，占比9.82%。与1-4月的股票和证券投资基金8220.22亿元相比，5月当月减少79亿元。尽管此前保监会提高了保险资金投资股票基金的比例，但今年险资在这个方面的投入似乎并未增加。
业内人士分析指出，保险资金向来在投资股票和基金方面相对保守，一般不会在震荡市中加大资金的投入比例。虽然管理层在今年加大了对保险资金进入股市的比例，但股市是一个周期性的市场，即便是资金投入也需要一个过程。从另一个层面看，保险企业手中的资金还未大比例进入市场或许给未来市场留下了空间。
据了解，5月安邦系险企调研了14家上市公司。14家公司中，创业板、中小板公司占比较少，分别为2家、4家，沪市主板也只有1家，剩下的则全部来自深市主板，共计7家，占调研公司总数的一半。这也与安邦此前所举牌公司体量大的特征有所相符。此前安邦系所举牌的公司如金地集团、招商银行、金融街等均为大盘蓝筹股。
大同证券分析师认为，安邦系在股市上的活跃预示保险企业对市场的看法发生变化，尽管目前股市还相对低迷，但作为大型机构的保险资金已经在布局。此前，中国人寿季报显示，资金在投资上的比例在增加。由于保险资金投资周期比较长，因此，不排除未来市场会迎来一波阶段性行情的可能，但这需要一定的时间跨度，同时也需要一个契机来触发市场的启动引擎。
蓝筹股成投资热点领域
6月27日，保监会印发了《保险公司偿付能力报告编报规则—问题解答第23号：历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股》的通知，完善了中国人寿保险(集团)公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险股份有限公司运用历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准。并从2014年第二季度偿付能力报告编报起施行。
历史存量高利率保单是指寿险公司1999年6月10日之前签发的定价利率高于2.5%的保单。目前中国人寿集团历史存量部分3000多亿元（1999年2660.26亿元，逐年增加），由于1999年前国寿一支独大，份额80%以上，推算目前整个市场存量高利率保单准备金4000亿元以上。
据了解，保险公司运用历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股，应符合两项条件，即保险公司对历史存量高利率保单资金设立专门账户、封闭运作，并单独管理；保险公司历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的目的是长期持有，而非短期交易。保险公司管理层应当明确投资各蓝筹股的目的，并形成书面记录。
同花顺iFinD公布的数据显示，2013年，在400只险资重仓股中，中小板仅占150只。而在股票类资产的投资中，险资显然更倾向于以银行为代表的蓝筹股。据上市公司今年一季度季报中披露出的公开数据也显示，险资投资A股明显偏好蓝筹股，其重仓行业主要为银行、房地产等。此外，首批6家发行优先股的上市公司发行主体目前已经落地，由于优先股中含有债性又相当安全，整体而言对险资有一定吸引力，有可能成为险资下一步投资的“蓝海”。
近日，中国保监会连续颁布了《保险资金运用内控与合规计分监管规则》《保险公司偿付能力报告编报规则》，在保险机构内控和合规监管方面，建立起事中和事后的常规监管机制，弥补此前后端监管的不足。在险资投向方面，完善了历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准，明确了险企投资资产的认可标准以及信息披露要求。在新规的指引下，未来险资投向或发生转变。
计分制监管强化风控
根据保监会下发的《保险资金运用内控与合规计分监管规则》，保监会将在基准分基础上，根据保险机构的内控运作情况、持续合规情况和违规事项加分或扣分每年两次评价，每半年作为一个评价期。保险资金运用内控与合规计分采取评分制，每一评价期的基准分为100分。分析人士认为，未来监管的重点将转向“管住后端”，做好保险机构内控和合规监管，有效控制风险。
根据新规，保险机构在评价期内，因资金运用违法违规行为被中国保监会采取监管措施的8种情况将被1至8分，因资金运用违法违规行为被保监会采取行政处罚，或者被司法机关追究刑事责任的四中情况将被扣除10至20分。保险机构因同一违法违规行为被采取多项监管措施、行政处罚或者被追究刑事责任的，应按其最高值计算所扣分数，不重复扣分。保险机构因合理原因且经中国保监会认可，可以推迟提交相关数据、报表、信息、报告，或者推迟信息披露的，可不予扣分；因突发事件等客观原因造成投资比例超过监管比例，且保险机构履行报告义务并在中国保监会规定期限内调整投资比例的，可不予扣分。此外，也有连续2个评价期内未出现相应风险、成为中国保险资产管理业协会会员等5种情形可以获得2分至6分的加分。评价期结束30个工作日内，中国保监会将汇总、整理全部保险机构的计分结果，记入监管档案。
根据保险机构的内控与合规计分结果，保险机构保险机构资金运用内控与合规评价等级被分为A、B、C、D四个大类，最近连续4个评价期评价为A类（含暂定A类）的，经申请可以优先纳入创新业务试点范围，C类、D类的保险机构列为重点监管对象。
险资调仓 布局股市
尽管监管层加大保险资金投资股票基金的比例，但今年险资在这个方面的投入似乎并未增加，而且所占比例有所下降。保监会网站公布数据显示，今年前5月，保险行业股票和证券投资基金8141.13亿元，占比9.82%。与1-4月的股票和证券投资基金8220.22亿元相比，5月当月减少79亿元。尽管此前保监会提高了保险资金投资股票基金的比例，但今年险资在这个方面的投入似乎并未增加。
业内人士分析指出，保险资金向来在投资股票和基金方面相对保守，一般不会在震荡市中加大资金的投入比例。虽然管理层在今年加大了对保险资金进入股市的比例，但股市是一个周期性的市场，即便是资金投入也需要一个过程。从另一个层面看，保险企业手中的资金还未大比例进入市场或许给未来市场留下了空间。
据了解，5月安邦系险企调研了14家上市公司。14家公司中，创业板、中小板公司占比较少，分别为2家、4家，沪市主板也只有1家，剩下的则全部来自深市主板，共计7家，占调研公司总数的一半。这也与安邦此前所举牌公司体量大的特征有所相符。此前安邦系所举牌的公司如金地集团、招商银行、金融街等均为大盘蓝筹股。
大同证券分析师认为，安邦系在股市上的活跃预示保险企业对市场的看法发生变化，尽管目前股市还相对低迷，但作为大型机构的保险资金已经在布局。此前，中国人寿季报显示，资金在投资上的比例在增加。由于保险资金投资周期比较长，因此，不排除未来市场会迎来一波阶段性行情的可能，但这需要一定的时间跨度，同时也需要一个契机来触发市场的启动引擎。
蓝筹股成投资热点领域
6月27日，保监会印发了《保险公司偿付能力报告编报规则—问题解答第23号：历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股》的通知，完善了中国人寿保险(集团)公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险股份有限公司运用历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准。并从2014年第二季度偿付能力报告编报起施行。
历史存量高利率保单是指寿险公司1999年6月10日之前签发的定价利率高于2.5%的保单。目前中国人寿集团历史存量部分3000多亿元（1999年2660.26亿元，逐年增加），由于1999年前国寿一支独大，份额80%以上，推算目前整个市场存量高利率保单准备金4000亿元以上。
据了解，保险公司运用历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股，应符合两项条件，即保险公司对历史存量高利率保单资金设立专门账户、封闭运作，并单独管理；保险公司历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的目的是长期持有，而非短期交易。保险公司管理层应当明确投资各蓝筹股的目的，并形成书面记录。
同花顺iFinD公布的数据显示，2013年，在400只险资重仓股中，中小板仅占150只。而在股票类资产的投资中，险资显然更倾向于以银行为代表的蓝筹股。据上市公司今年一季度季报中披露出的公开数据也显示，险资投资A股明显偏好蓝筹股，其重仓行业主要为银行、房地产等。此外，首批6家发行优先股的上市公司发行主体目前已经落地，由于优先股中含有债性又相当安全，整体而言对险资有一定吸引力，有可能成为险资下一步投资的“蓝海”。