险企三大渠道投资日趋活跃
发布时间：2014-10-13 15:59:52 作者： 来源：中国保险报·中保网
今年以来，保险投资日趋活跃，投资渠道不断拓宽，投资规模有所提升。数据显示，今年1至8月，保险资金运用余额达85812.34亿元，较年初增长11.63%。随着市场转暖，险资近期在海外投资、资本市场投资以及保信合作等方面的活跃表现也引起了市场的广泛关注。
布局海外地产提速
中国保险业正在加快海外置业的步伐。近日，安邦保险斥资19.5亿美元收购美国著名的地产项目——华尔道夫酒店，这是国内险企第一次赴美收购地产项目。业界预期，在险企“走出去”的过程中，地产将成为第一大投资热门品种。
10月6日，安邦保险发布消息，称其收购了美国纽约公园大道上的华尔道夫酒店大楼，该大楼的原持有者为著名的希尔顿酒店集团，希尔顿还与安邦保险签署了100年期的经营合约。资料显示，纽约华尔道夫酒店位于曼哈顿公园大道，是纽约地标性建筑之一，常年入住率超过90%，是世界最豪华酒店之一。
实际上，在此之前保险业就已经开始了海外布局。2013年7月，中国平安曾以2.6亿英镑价格买下伦敦劳合社大楼；今年6月，中国人寿也曾联合卡塔尔控股，斥资84亿元买下伦敦一幢物业90%的股权。此外，阳光保险集团、泰康保险集团等也都表达过在欧洲寻找合适的物业资产进行投资的意愿。
业内普遍认为，安邦保险此次的重大投资会引发更大规模的海外收购行动，而政策的支持将是推动这一潮流的重要原因。今年8月，国务院公布保险业“新国十条”，在政策上给了险企鼓励。新“国十条”明确表示要提升保险业对外开放的水平，实现“引进来”和“走出去”更好结合。
此外，高水平的投资回报率是支持险企走出去的重要因素。国信美投置业投资（北京）有限公司副总裁郭道明指出，美国房产价格大趋势稳定上涨。根据官方数据，自1963年至2011年第四季度，美国实际成交房价上涨了近14倍。2014年的统计数据，美国部分中国人耳熟能详的大城市如西部加州的洛杉矶和三藩市，还有东部的纽约等，在过去两年每年房价基本上升值比例为15%-20%之间。此外，美国各城市房屋租金也很稳定。因此，郭道明对记者表示，美国房市未来5年会呈现稳定增长趋势，现在是投资的好机会，投资这一市场的年净投资回报率一般在8%以上。而对于保险公司等机构投资者来说，如果能够通过一些好的渠道购买到一些银行提供的优质法拍房资产，然后重新包装出售出租，未来良好的投资回报可期。海外置业对于机构投资者来说，获利空间较大。
重燃资本市场投资热情
上半年保险资金“弃股投非标”，下半年开始，险资开始重燃对股市的热情。保监会最新数据显示，险资在今年前8月投资于股票和证券投资基金8447.8亿元，投资占比9.84%，较上半年提升0.48个百分点，意味着新入市资金逾400亿元。
险资在二季度的布局便已经可以折射出其投资思路，险资在二季度提前布局地产板块，同时又爱上“医药制造股”。数据显示，险资二季度集中增持医药制造股，对股份制银行个股豪掷亿元，提前“埋伏”于房地产股，而对于热极一时的互联网概念股票则分歧较大。
此外，2014年9月，随着并购重组热潮的持续升温，A股定向增发市场也出现井喷。保险资金近期对一级市场定向增发的兴趣渐浓。据统计，截至8月底，今年有合计超过20家保险机构参与了47家上市公司定增，合计持股36.24亿股，耗资约306.1亿元。与去年全年相比，规模增幅近13%、持股数增幅更高达近40%。此外，险资在所有参与定增资金规模中的占比，也由去年全年的7.7%提升至今年以来的9.5%。
分析人士认为，险企青睐上市公司定增，主要是因为可使险资以便捷、低成本的方式介入高成长行业或企业，且机构参与定增配售的价格通常享有一定折扣，折价率通常在股价10%以上。定向增发往往意味着优质资产的注入、强大的资金支持等长期利好，所以定向增发通常也意味着公司长期的盈利能力有望得到提升，股价也自然可能随之升值。
保信合作明显增多
2014年以来，保险资金信托投资快速增长，保险与信托合作的消息不断。日前，中华联合财产保险股份有限公司近日发布公告，认购英大信托-金惠1号集合资金信托计划，本信托计划募集资金用于受让金元惠理共赢11号专项资产管理计划持有的委托贷款债权60%的优先级收益权。该资管计划由上海金元百利资产管理有限公司设立。
此前，民安财产保险有限公司计划投资四川信托有限公司发行的集合资金信托计划，委托华泰资产管理有限公司投资四川信托有限公司发行的川信-金龙1号股权收益权投资集合资金信托计划1.5亿元、川信-红利26号七期股权收益权投资集合资金信托计划1.8亿元和川信-金利1号股权收益权投资集合资金信托计划1.8亿元。此外，今年5月，中信信托和信诚人寿启动战略合作。年初，中国人寿曾入股重庆信托、泰康人寿持有国投信托等。
另一方面来看，保险资金信托投资快速增长，潜在投资风险开始不断聚集。近日，中国保监会发布《保险公司偿付能力报告编报规则——问题解答第24号：信托计划》，进一步规范了保险公司投资集合资金信托计划的行为，完善了相关偿付能力认可标准。主要内容包括调整固定收益类集合资金信托计划认可标准，AAA级的由95%调降至90%，AA级（含）至AAA级的由90%调降至85%，A级（含）至AA级的由80%调降至75%，此外还调整权益类集合资金信托计划认可标准，由80%调降至75%。
对此，一家大型国有信托公司相关负责人告诉记者，未来，信托公司想要和险企合作，需要进一步提高信托产品的投资收益水平。比如原先的AAA级债券计划如果有100亿元的规模，认可标准为95%，投资收益率为8%，则实际收益是95亿元×8%=7.6亿元。如果监管部门认可标准为90%，如果产的投资收益率仍为8%，则险企获得的实际收益为7.2亿元。因此如果险企要获得原先的收益，就需要所提高购买信托产品的收益率。该负责人表示，虽然信托产品需要适当调高收益率，但对于保信合作的整体影响不大。
今年以来，保险投资日趋活跃，投资渠道不断拓宽，投资规模有所提升。数据显示，今年1至8月，保险资金运用余额达85812.34亿元，较年初增长11.63%。随着市场转暖，险资近期在海外投资、资本市场投资以及保信合作等方面的活跃表现也引起了市场的广泛关注。
布局海外地产提速
中国保险业正在加快海外置业的步伐。近日，安邦保险斥资19.5亿美元收购美国著名的地产项目——华尔道夫酒店，这是国内险企第一次赴美收购地产项目。业界预期，在险企“走出去”的过程中，地产将成为第一大投资热门品种。
10月6日，安邦保险发布消息，称其收购了美国纽约公园大道上的华尔道夫酒店大楼，该大楼的原持有者为著名的希尔顿酒店集团，希尔顿还与安邦保险签署了100年期的经营合约。资料显示，纽约华尔道夫酒店位于曼哈顿公园大道，是纽约地标性建筑之一，常年入住率超过90%，是世界最豪华酒店之一。
实际上，在此之前保险业就已经开始了海外布局。2013年7月，中国平安曾以2.6亿英镑价格买下伦敦劳合社大楼；今年6月，中国人寿也曾联合卡塔尔控股，斥资84亿元买下伦敦一幢物业90%的股权。此外，阳光保险集团、泰康保险集团等也都表达过在欧洲寻找合适的物业资产进行投资的意愿。
业内普遍认为，安邦保险此次的重大投资会引发更大规模的海外收购行动，而政策的支持将是推动这一潮流的重要原因。今年8月，国务院公布保险业“新国十条”，在政策上给了险企鼓励。新“国十条”明确表示要提升保险业对外开放的水平，实现“引进来”和“走出去”更好结合。
此外，高水平的投资回报率是支持险企走出去的重要因素。国信美投置业投资（北京）有限公司副总裁郭道明指出，美国房产价格大趋势稳定上涨。根据官方数据，自1963年至2011年第四季度，美国实际成交房价上涨了近14倍。2014年的统计数据，美国部分中国人耳熟能详的大城市如西部加州的洛杉矶和三藩市，还有东部的纽约等，在过去两年每年房价基本上升值比例为15%-20%之间。此外，美国各城市房屋租金也很稳定。因此，郭道明对记者表示，美国房市未来5年会呈现稳定增长趋势，现在是投资的好机会，投资这一市场的年净投资回报率一般在8%以上。而对于保险公司等机构投资者来说，如果能够通过一些好的渠道购买到一些银行提供的优质法拍房资产，然后重新包装出售出租，未来良好的投资回报可期。海外置业对于机构投资者来说，获利空间较大。
重燃资本市场投资热情
上半年保险资金“弃股投非标”，下半年开始，险资开始重燃对股市的热情。保监会最新数据显示，险资在今年前8月投资于股票和证券投资基金8447.8亿元，投资占比9.84%，较上半年提升0.48个百分点，意味着新入市资金逾400亿元。
险资在二季度的布局便已经可以折射出其投资思路，险资在二季度提前布局地产板块，同时又爱上“医药制造股”。数据显示，险资二季度集中增持医药制造股，对股份制银行个股豪掷亿元，提前“埋伏”于房地产股，而对于热极一时的互联网概念股票则分歧较大。
此外，2014年9月，随着并购重组热潮的持续升温，A股定向增发市场也出现井喷。保险资金近期对一级市场定向增发的兴趣渐浓。据统计，截至8月底，今年有合计超过20家保险机构参与了47家上市公司定增，合计持股36.24亿股，耗资约306.1亿元。与去年全年相比，规模增幅近13%、持股数增幅更高达近40%。此外，险资在所有参与定增资金规模中的占比，也由去年全年的7.7%提升至今年以来的9.5%。
分析人士认为，险企青睐上市公司定增，主要是因为可使险资以便捷、低成本的方式介入高成长行业或企业，且机构参与定增配售的价格通常享有一定折扣，折价率通常在股价10%以上。定向增发往往意味着优质资产的注入、强大的资金支持等长期利好，所以定向增发通常也意味着公司长期的盈利能力有望得到提升，股价也自然可能随之升值。
保信合作明显增多
2014年以来，保险资金信托投资快速增长，保险与信托合作的消息不断。日前，中华联合财产保险股份有限公司近日发布公告，认购英大信托-金惠1号集合资金信托计划，本信托计划募集资金用于受让金元惠理共赢11号专项资产管理计划持有的委托贷款债权60%的优先级收益权。该资管计划由上海金元百利资产管理有限公司设立。
此前，民安财产保险有限公司计划投资四川信托有限公司发行的集合资金信托计划，委托华泰资产管理有限公司投资四川信托有限公司发行的川信-金龙1号股权收益权投资集合资金信托计划1.5亿元、川信-红利26号七期股权收益权投资集合资金信托计划1.8亿元和川信-金利1号股权收益权投资集合资金信托计划1.8亿元。此外，今年5月，中信信托和信诚人寿启动战略合作。年初，中国人寿曾入股重庆信托、泰康人寿持有国投信托等。
另一方面来看，保险资金信托投资快速增长，潜在投资风险开始不断聚集。近日，中国保监会发布《保险公司偿付能力报告编报规则——问题解答第24号：信托计划》，进一步规范了保险公司投资集合资金信托计划的行为，完善了相关偿付能力认可标准。主要内容包括调整固定收益类集合资金信托计划认可标准，AAA级的由95%调降至90%，AA级（含）至AAA级的由90%调降至85%，A级（含）至AA级的由80%调降至75%，此外还调整权益类集合资金信托计划认可标准，由80%调降至75%。
对此，一家大型国有信托公司相关负责人告诉记者，未来，信托公司想要和险企合作，需要进一步提高信托产品的投资收益水平。比如原先的AAA级债券计划如果有100亿元的规模，认可标准为95%，投资收益率为8%，则实际收益是95亿元×8%=7.6亿元。如果监管部门认可标准为90%，如果产的投资收益率仍为8%，则险企获得的实际收益为7.2亿元。因此如果险企要获得原先的收益，就需要所提高购买信托产品的收益率。该负责人表示，虽然信托产品需要适当调高收益率，但对于保信合作的整体影响不大。