香港人民币保险高速增长跨境结算盘活人民币资产管理市场
发布时间：2014-11-03 15:08:56 作者：叶国燕 林树文 来源：中国保险报·中保网
跨境人民币贸易结算试点启动后，保险公司可以把人民币保费存放于银行人民币账户，把保费在境外进行投资，这也为人民币保险的问世提供了硬件配备。2010年底至今，以新增人民币保费计算平均每年增长速度为36%，人民币保险业务已经成为离岸人民币资产管理业务的重要一环。随着民众对人民币保险的需求日益增加，人民币保险占香港的整体保险份额将会继续上升。
人民币结算、清算不仅可免去换汇、结汇等中间环节，资金还不用进入外汇待核查账户，到账周期缩短，降低了保险企业跨境业务成本。
CFP/图
随着人民币国际化的步伐加快，不少国家先后成为人民币离岸中心，香港早在2004年获准发展人民币个人业务，至今仍然是最大的离岸人民币资金池，截至2014年5月，香港人民币存款及存款证总量已破万亿，达11693亿元人民币；目前在香港的银行存款，已有接近13%为人民币存款。
人民币保险年均增长率36%
在过去十年间，香港的人民币理财产品日渐增多，从存款、债券、股票、基金到保险等，活化了境外的人民币市场，也加强了香港作为先行的离岸人民币中心的角色。在各式各样的境外人民币资产中，人民币保险的规模不断壮大，由2010年底至今，以新增保费计算，平均每年增长速度为36%，为离岸人民币资产管理业务的重要一环，对人民币的资产管理业务及香港的保险业务作出贡献。
人民币保险即保费及保单价值以人民币计价，投保人可以选择以人民币或港元（折算后）缴付保费，并在到期时以人民币收取保单价值或理赔款项，亦可根据当时汇率折算为港元。除货币选择的差异外，人民币保单基本上与传统的港元保单及美元保单无异。
由于中国的资本账户并未完全开放，在香港提供人民币保单给予客户选择，背后涉及的预备工作比较繁琐。整体来说，需要四方面配合：一是政策上的共识；二是保险业界的创新思维；三是监管机构的支持；四是保险公司的高效执行力。
跨境货币结算催生人民币保险
在2009年9月，中国人民银行宣布，跨境人民币贸易结算试点可在中国五城市进行，企业可以以人民币作为贸易结算的货币，不再受使用美元作为贸易货币，从而避免了汇兑损失影响。此后人民币国际化的步伐加快，中国的跨境人民币结算量也拾级而上。作为这个试点政策的配套之一，在2010年7月，央行与香港金融管理局签订了《香港银行人民币业务的清算协议》，在这项协议下，金融机构可以开立人民币账户，换言之，保险公司可以把人民币的保费存放于银行的人民币账户，把保费在境外进行投资，为人民币保险的问世提供了硬件配备。
香港人民币投资需求庞大
随着香港回归，内地和香港的贸易往来趋于频繁，人民币成为不少市民生活的一部分，由上世纪90年代港人北上消费、到近年莘莘学子往内地升学、白领阶层北上寻找工作或创业机会，退休人士到内地享受退休生活等，再加上香港的生活用品及食品一般也依赖内地进口，人民币成为与我们生活中息息相关的部分。
中国的经济增长迅速，人民币在过去几年的升值幅度较其他货币显著，在美元的弱势下，香港通货膨胀加速，致使香港居民在资产配置上会从多角度考虑，衍生对人民币的理财产品的庞大需求。能为客户提供长远保障的人民币寿险产品，也会得到香港居民的青睐，在此背景下，中银集团人寿在2009年底推出了首只境外的人民币保险计划。早前由于境外人民币资金回流的渠道较少，中银集团人寿一方面需要在境外购买人民币的资产，包括离岸人民币债券(又称点心债券)及第三方的QFII基金等，另一方面也与中国人寿再保险达成跨境分保协议，并获得中国有关部门及香港特区政府的批准，通过中国人寿再保险的渠道曲线达成长期的人民币资产负债配置目的，中国人寿再保险也得以顺利开展其境外寿险业务的策略，双方各取所需，互利互惠。
投资渠道拓展拉近境内外回报
2012年，中银集团人寿积极与人民银行及中国证监会沟通，获得QFII的额度，直接进入内地的股市及债市，同一年，中银集团人寿成为首批获得投资中国银行间债券市场资格的境外保险公司之一，可以直接投资内地的主要债市，拉近境内外人民币资产回报的差距，让客户在离岸市场也可以受惠于在岸较高息的人民币资产回报，继续支持公司在人民币保险业务的持续发展。
除中银集团人寿外，在香港也先后有17家保险公司推出人民币保险应市，但中银集团人寿占香港人民币保险市场 (新增保费计算) 的比例占一半以上。人民币保险占香港整体新增业务保费比例也逐步提高，由2010年的7%，升至2013年的12.5%。
时至今日，人民币保险的产品种类已经趋向更多元化，早期大部分保险公司集中推出短期储蓄性的人民币保险，主要是因为投资对冲渠道的限制。由于中银集团人寿争取了先行者优势，业务经验相对成熟，推出了不同年期及种类的人民币保险，包括人民币储蓄寿险、终生寿险、人民币年金寿险及人民币万用寿险。笔者预期，随着民众对人民币保险的需求日益增加，人民币保险占香港的整体保险份额将会继续上升。
学习香港 辐射东南亚
除了香港外，新加坡及台湾也紧随香港的步伐，开始在当地推出人民币保险。未来，随着多个国家或地区成为人民币的离岸清算地区，更多国家及地区获准进入内地进行跨境投资，部分海外保险公司将会参照香港的经验，推出离岸的人民币保险，预期在华侨较多的东南亚地区将会受到欢迎。
总括而言，自2009年起试点开放人民币贸易结算后，人民币在国际贸易上的地位至今已举足轻重，随着人民币国际化不断推进，境外的人民币资金 池不断丰富壮大，境外人民币资金的回流机制也逐步建立起来，形成了良好的循环机制，境外的人民币理财产品得以不断推陈出新，回报率也更贴近在岸市场。
（作者单位：中银集团人寿发展规划部）
跨境人民币贸易结算试点启动后，保险公司可以把人民币保费存放于银行人民币账户，把保费在境外进行投资，这也为人民币保险的问世提供了硬件配备。2010年底至今，以新增人民币保费计算平均每年增长速度为36%，人民币保险业务已经成为离岸人民币资产管理业务的重要一环。随着民众对人民币保险的需求日益增加，人民币保险占香港的整体保险份额将会继续上升。
人民币结算、清算不仅可免去换汇、结汇等中间环节，资金还不用进入外汇待核查账户，到账周期缩短，降低了保险企业跨境业务成本。
CFP/图
随着人民币国际化的步伐加快，不少国家先后成为人民币离岸中心，香港早在2004年获准发展人民币个人业务，至今仍然是最大的离岸人民币资金池，截至2014年5月，香港人民币存款及存款证总量已破万亿，达11693亿元人民币；目前在香港的银行存款，已有接近13%为人民币存款。
人民币保险年均增长率36%
在过去十年间，香港的人民币理财产品日渐增多，从存款、债券、股票、基金到保险等，活化了境外的人民币市场，也加强了香港作为先行的离岸人民币中心的角色。在各式各样的境外人民币资产中，人民币保险的规模不断壮大，由2010年底至今，以新增保费计算，平均每年增长速度为36%，为离岸人民币资产管理业务的重要一环，对人民币的资产管理业务及香港的保险业务作出贡献。
人民币保险即保费及保单价值以人民币计价，投保人可以选择以人民币或港元（折算后）缴付保费，并在到期时以人民币收取保单价值或理赔款项，亦可根据当时汇率折算为港元。除货币选择的差异外，人民币保单基本上与传统的港元保单及美元保单无异。
由于中国的资本账户并未完全开放，在香港提供人民币保单给予客户选择，背后涉及的预备工作比较繁琐。整体来说，需要四方面配合：一是政策上的共识；二是保险业界的创新思维；三是监管机构的支持；四是保险公司的高效执行力。
跨境货币结算催生人民币保险
在2009年9月，中国人民银行宣布，跨境人民币贸易结算试点可在中国五城市进行，企业可以以人民币作为贸易结算的货币，不再受使用美元作为贸易货币，从而避免了汇兑损失影响。此后人民币国际化的步伐加快，中国的跨境人民币结算量也拾级而上。作为这个试点政策的配套之一，在2010年7月，央行与香港金融管理局签订了《香港银行人民币业务的清算协议》，在这项协议下，金融机构可以开立人民币账户，换言之，保险公司可以把人民币的保费存放于银行的人民币账户，把保费在境外进行投资，为人民币保险的问世提供了硬件配备。
香港人民币投资需求庞大
随着香港回归，内地和香港的贸易往来趋于频繁，人民币成为不少市民生活的一部分，由上世纪90年代港人北上消费、到近年莘莘学子往内地升学、白领阶层北上寻找工作或创业机会，退休人士到内地享受退休生活等，再加上香港的生活用品及食品一般也依赖内地进口，人民币成为与我们生活中息息相关的部分。
中国的经济增长迅速，人民币在过去几年的升值幅度较其他货币显著，在美元的弱势下，香港通货膨胀加速，致使香港居民在资产配置上会从多角度考虑，衍生对人民币的理财产品的庞大需求。能为客户提供长远保障的人民币寿险产品，也会得到香港居民的青睐，在此背景下，中银集团人寿在2009年底推出了首只境外的人民币保险计划。早前由于境外人民币资金回流的渠道较少，中银集团人寿一方面需要在境外购买人民币的资产，包括离岸人民币债券(又称点心债券)及第三方的QFII基金等，另一方面也与中国人寿再保险达成跨境分保协议，并获得中国有关部门及香港特区政府的批准，通过中国人寿再保险的渠道曲线达成长期的人民币资产负债配置目的，中国人寿再保险也得以顺利开展其境外寿险业务的策略，双方各取所需，互利互惠。
投资渠道拓展拉近境内外回报
2012年，中银集团人寿积极与人民银行及中国证监会沟通，获得QFII的额度，直接进入内地的股市及债市，同一年，中银集团人寿成为首批获得投资中国银行间债券市场资格的境外保险公司之一，可以直接投资内地的主要债市，拉近境内外人民币资产回报的差距，让客户在离岸市场也可以受惠于在岸较高息的人民币资产回报，继续支持公司在人民币保险业务的持续发展。
除中银集团人寿外，在香港也先后有17家保险公司推出人民币保险应市，但中银集团人寿占香港人民币保险市场 (新增保费计算) 的比例占一半以上。人民币保险占香港整体新增业务保费比例也逐步提高，由2010年的7%，升至2013年的12.5%。
时至今日，人民币保险的产品种类已经趋向更多元化，早期大部分保险公司集中推出短期储蓄性的人民币保险，主要是因为投资对冲渠道的限制。由于中银集团人寿争取了先行者优势，业务经验相对成熟，推出了不同年期及种类的人民币保险，包括人民币储蓄寿险、终生寿险、人民币年金寿险及人民币万用寿险。笔者预期，随着民众对人民币保险的需求日益增加，人民币保险占香港的整体保险份额将会继续上升。
学习香港 辐射东南亚
除了香港外，新加坡及台湾也紧随香港的步伐，开始在当地推出人民币保险。未来，随着多个国家或地区成为人民币的离岸清算地区，更多国家及地区获准进入内地进行跨境投资，部分海外保险公司将会参照香港的经验，推出离岸的人民币保险，预期在华侨较多的东南亚地区将会受到欢迎。
总括而言，自2009年起试点开放人民币贸易结算后，人民币在国际贸易上的地位至今已举足轻重，随着人民币国际化不断推进，境外的人民币资金 池不断丰富壮大，境外人民币资金的回流机制也逐步建立起来，形成了良好的循环机制，境外的人民币理财产品得以不断推陈出新，回报率也更贴近在岸市场。
（作者单位：中银集团人寿发展规划部）