复星的保险业收购路线图复星：未来将更多投资欧美日保险机构
发布时间：2015-06-29 10:04:25 作者：记者 李中 来源：中国保险报·中保网
谈到保险投资标的，梁信军说：“作为投资者，投资并购需注意三点：第一公司负债低，风险可控；第二，资产质量好；第三净息差低，公司很‘便宜’。”
“我们要买‘小而美’的保险公司——规模不要太大，当地市场份额还要数一数二。”
复星国际有限公司（以下简称“复星”）的投资做得风生水起。
6月21日，复星宣布达成股份买入协议，将收购以色列保险和金融服务公司——Phoenix Holdings Ltd.已发行之流通股本52.31%。这是复星最近的一笔收购。
这只是复星全球拓展战略的“冰山一角”。长期以来，复星致力于打造“以保险为核心的综合金融能力”与“植根中国、有全球产业整合能力”双轮驱动的世界一流投资集团，积极寻求遍布全球的投资机会。
数据显示，2014年，复星的总资产同比增加77.4%，股东利润比上年增长24.2%，其投资领域涉及金融、医药、地产、矿业、钢铁、互联网、食品等。复星将这些看似零散的领域梳理为两大主要业务板块：一个是综合金融，另一个则是产业运营。
“为了保险，复星下了大功夫！”
了解复星，人们是从医药开始；而现在，复星将另一个词打造成自己的名片——保险。
“为了保险，这几年，复星下了大功夫！”。复星副董事长兼首席执行官梁信军谈到保险，首先提到的是开局的艰难。“2007年，复星投资永安保险，2013年投资复星保德信和鼎睿再保险，用了整整7年时间，保险资金才达到134亿元。”但复星“且慢且等待”的原因在于安全和积累。
谈到保险投资标的，梁信军说：“作为投资者，投资并购需注意三点：第一公司负债低，风险可控；第二，资产质量好；第三净息差低，公司很‘便宜’。”
“我们要买‘小而美’的保险公司——规模不要太大，当地市场份额还要数一数二。”
2008年金融危机后欧美金融资产的贬值让复星觅得投资良机。
2014年5月，复星按照约PB1.0的估值以10.38亿欧元完成了对葡萄牙当地市场占有率近30%的龙头企业复星葡萄牙保险（包括Fidelidade Multicare及cares三家保险公司）80%股权的收购，其为复兴带来的新增总资产超过130亿欧元，其中包括超过120亿欧元的可投资产。此后，复星又新投资了专注于特种险的全球性保险公司Ironshore以及拥有丰富劳工险业务经验的美国财险公司MIG。
截至2014年12月31日，复星旗下保险板块总资产规模猛增，已超过人民币1130.85亿元，占集团总资产比例达到34.8%。
由此，保险已成为复星最重要的业务板块，并对复星整体营运和盈利方式长生了根本性的影响。2014年，复星保险业务板块的营业收入已达到人民币78.68亿元，同比增长2742,3%，占集团总收入的12.7%，归属股东利润已占集团净利润的16.8%。
“未来，还将更多地投资欧美日保险机构”
郭广昌在2015年致股东的信中有这样一番解释：“必须说明的是，复星保险业务的资产收益增长并不是因为做了更多的激进资产配置，实际上我们还显得有些保守，比如Fidelidade 去年81.3%的资产依旧配置在固定收益及现金上，仅18.7%配置在权益类和基础设施不动产投资。”
据了解，复星未来投资保险，除了整体投资保险公司外，还会以投资保险分拆资产包（Run—Off）资产等方式。
“鉴于当前欧美日持续低利率环境使得保险机构负债端总体比较安全，未来数年，我们还会更多地以合理价格投资当地保险机构。”郭广昌对2015年的预测是，保险规模能够占到集团总资产的50%。
打造“保险+产业+蜂巢”跨界融合运营平台
2014年，令郭广昌“最兴奋”的投资，除了保险，还有复星着力打造的“健康和快乐时尚产业生态圈”。复星打造的健康平台包括，“复星医药”“和睦家医院”“葡萄牙Luz Saude医疗集团”等；快乐时尚平台有“豫园商城”“三亚亚特兰蒂斯”“Club Med(地中海俱乐部)”等。
数据显示，到2014年末，复星健康和快乐时尚业务营业收入已达到人民币119.4亿元，同比增长20.3%，业务净资产已达到人民币267.47亿元，占集团净资产35.3%。
“复星将更加关注客户体验和需求，用最优质的产品和服务满足全球特别是中国客户想要更美好生活的需求。”郭广昌说。
复星强调“产业整合”，提出了“保险+产业+蜂巢”“1+1+1”的概念。郭广昌表示，复星将依托已经建立的健康、快乐时尚、物流和大宗商品产业能力鼓励产业间跨界融合，推动产业嫁接保险和金融，发力推进产业、保险融合到蜂巢城市的环境塑造能力中，打造跨界融合运营平台，形成独特的商业竞争力和生态闭环。这是复星的创新，也是郭广昌未来的投资方向。
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复星的保险业收购路线图
2007年，复星初涉保险领域，投资了西安永安财险的股份。自那以后，该公司已投资数十亿美元拓展其再保险/保险行业资产的全球投资组合。
2011年，复星与美国人寿保险巨头保德信金融集团达成合作伙伴关系，创立了一支私募股权基金。在这种合作伙伴关系的基础上，双方于2012年联合成立了复星保德信人寿保险有限公司，在中国提供人寿险、健康险、意外险及其他个人保险产品。
在随后一年中，复星与国际金融公司（IFC）为位于香港的鼎睿再保险（Peak Re）提供了5.5亿美元的启动资金，复星持有85.1%的股权。余下股权由国际金融公司（IFC）持有。
2014年5月，复星支付12.9亿美元收购了葡萄牙保险集团CaixaSeguros e Saude（CSS）旗下的三家保险公司Fidelidade、Multicare和Cares 各80%的股本和表决权。
2014年8月，复星购买了百慕大特种险保险公司Ironshore 20%的股权。
2014年末，复星公布：以4.33亿美元的价格收购位于密歇根州南菲尔德的财险保险公司Meadowbrook InsuranceGroup（MIG），复星正在积极开展其进军美国保险市场的工作。
2015年5月初，复星宣布将收购Ironshore股权中未购买的剩余部分，这项交易意味着这家百慕大企业将现成为复星国际间接全资子公司。
2015年6月21日，复星宣布达成股份买入协议，将收购以色列保险和金融服务公司——Phoenix Holdings Ltd.已发行之流通股本52.31%。
谈到保险投资标的，梁信军说：“作为投资者，投资并购需注意三点：第一公司负债低，风险可控；第二，资产质量好；第三净息差低，公司很‘便宜’。”
“我们要买‘小而美’的保险公司——规模不要太大，当地市场份额还要数一数二。”
复星国际有限公司（以下简称“复星”）的投资做得风生水起。
6月21日，复星宣布达成股份买入协议，将收购以色列保险和金融服务公司——Phoenix Holdings Ltd.已发行之流通股本52.31%。这是复星最近的一笔收购。
这只是复星全球拓展战略的“冰山一角”。长期以来，复星致力于打造“以保险为核心的综合金融能力”与“植根中国、有全球产业整合能力”双轮驱动的世界一流投资集团，积极寻求遍布全球的投资机会。
数据显示，2014年，复星的总资产同比增加77.4%，股东利润比上年增长24.2%，其投资领域涉及金融、医药、地产、矿业、钢铁、互联网、食品等。复星将这些看似零散的领域梳理为两大主要业务板块：一个是综合金融，另一个则是产业运营。
“为了保险，复星下了大功夫！”
了解复星，人们是从医药开始；而现在，复星将另一个词打造成自己的名片——保险。
“为了保险，这几年，复星下了大功夫！”。复星副董事长兼首席执行官梁信军谈到保险，首先提到的是开局的艰难。“2007年，复星投资永安保险，2013年投资复星保德信和鼎睿再保险，用了整整7年时间，保险资金才达到134亿元。”但复星“且慢且等待”的原因在于安全和积累。
谈到保险投资标的，梁信军说：“作为投资者，投资并购需注意三点：第一公司负债低，风险可控；第二，资产质量好；第三净息差低，公司很‘便宜’。”
“我们要买‘小而美’的保险公司——规模不要太大，当地市场份额还要数一数二。”
2008年金融危机后欧美金融资产的贬值让复星觅得投资良机。
2014年5月，复星按照约PB1.0的估值以10.38亿欧元完成了对葡萄牙当地市场占有率近30%的龙头企业复星葡萄牙保险（包括Fidelidade Multicare及cares三家保险公司）80%股权的收购，其为复兴带来的新增总资产超过130亿欧元，其中包括超过120亿欧元的可投资产。此后，复星又新投资了专注于特种险的全球性保险公司Ironshore以及拥有丰富劳工险业务经验的美国财险公司MIG。
截至2014年12月31日，复星旗下保险板块总资产规模猛增，已超过人民币1130.85亿元，占集团总资产比例达到34.8%。
由此，保险已成为复星最重要的业务板块，并对复星整体营运和盈利方式长生了根本性的影响。2014年，复星保险业务板块的营业收入已达到人民币78.68亿元，同比增长2742,3%，占集团总收入的12.7%，归属股东利润已占集团净利润的16.8%。
“未来，还将更多地投资欧美日保险机构”
郭广昌在2015年致股东的信中有这样一番解释：“必须说明的是，复星保险业务的资产收益增长并不是因为做了更多的激进资产配置，实际上我们还显得有些保守，比如Fidelidade 去年81.3%的资产依旧配置在固定收益及现金上，仅18.7%配置在权益类和基础设施不动产投资。”
据了解，复星未来投资保险，除了整体投资保险公司外，还会以投资保险分拆资产包（Run—Off）资产等方式。
“鉴于当前欧美日持续低利率环境使得保险机构负债端总体比较安全，未来数年，我们还会更多地以合理价格投资当地保险机构。”郭广昌对2015年的预测是，保险规模能够占到集团总资产的50%。
打造“保险+产业+蜂巢”跨界融合运营平台
2014年，令郭广昌“最兴奋”的投资，除了保险，还有复星着力打造的“健康和快乐时尚产业生态圈”。复星打造的健康平台包括，“复星医药”“和睦家医院”“葡萄牙Luz Saude医疗集团”等；快乐时尚平台有“豫园商城”“三亚亚特兰蒂斯”“Club Med(地中海俱乐部)”等。
数据显示，到2014年末，复星健康和快乐时尚业务营业收入已达到人民币119.4亿元，同比增长20.3%，业务净资产已达到人民币267.47亿元，占集团净资产35.3%。
“复星将更加关注客户体验和需求，用最优质的产品和服务满足全球特别是中国客户想要更美好生活的需求。”郭广昌说。
复星强调“产业整合”，提出了“保险+产业+蜂巢”“1+1+1”的概念。郭广昌表示，复星将依托已经建立的健康、快乐时尚、物流和大宗商品产业能力鼓励产业间跨界融合，推动产业嫁接保险和金融，发力推进产业、保险融合到蜂巢城市的环境塑造能力中，打造跨界融合运营平台，形成独特的商业竞争力和生态闭环。这是复星的创新，也是郭广昌未来的投资方向。
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复星的保险业收购路线图
2007年，复星初涉保险领域，投资了西安永安财险的股份。自那以后，该公司已投资数十亿美元拓展其再保险/保险行业资产的全球投资组合。
2011年，复星与美国人寿保险巨头保德信金融集团达成合作伙伴关系，创立了一支私募股权基金。在这种合作伙伴关系的基础上，双方于2012年联合成立了复星保德信人寿保险有限公司，在中国提供人寿险、健康险、意外险及其他个人保险产品。
在随后一年中，复星与国际金融公司（IFC）为位于香港的鼎睿再保险（Peak Re）提供了5.5亿美元的启动资金，复星持有85.1%的股权。余下股权由国际金融公司（IFC）持有。
2014年5月，复星支付12.9亿美元收购了葡萄牙保险集团CaixaSeguros e Saude（CSS）旗下的三家保险公司Fidelidade、Multicare和Cares 各80%的股本和表决权。
2014年8月，复星购买了百慕大特种险保险公司Ironshore 20%的股权。
2014年末，复星公布：以4.33亿美元的价格收购位于密歇根州南菲尔德的财险保险公司Meadowbrook InsuranceGroup（MIG），复星正在积极开展其进军美国保险市场的工作。
2015年5月初，复星宣布将收购Ironshore股权中未购买的剩余部分，这项交易意味着这家百慕大企业将现成为复星国际间接全资子公司。
2015年6月21日，复星宣布达成股份买入协议，将收购以色列保险和金融服务公司——Phoenix Holdings Ltd.已发行之流通股本52.31%。