实现交易量与融资额双冠安永报告：大中华区IPO市场领跑全球
发布时间：2015-06-29 10:15:11 作者：记者 袁婉珺 来源：中国保险报·中保网
在资本市场看涨、监管利好以及与其他全球交易所相比竞争力增强的推动之下，大中华区IPO市场近期成为过去三年表现最为强劲的季度之一。与2015年第一季度相比，第二季度全球IPO活动有所增加，融资额增长61%，而交易宗数则增长37%。近日安永发表的最新报告《安永全球IPO趋势：2015年第二季度》（EY Global IPO Trends：2015 Q2）研究显示，2015年上半年大中华区各交易所的交易宗数和融资额分别占全球IPO的38%和39%，合计241次IPO共筹集400亿美元1与2014年上半年相比交易宗数增长134%，融资额增长143%。
安永亚太区资本市场合伙人陈经纬表示，2015年上半年，全球IPO市场的交易宗数达到631宗，比去年同期增加6%。然而，融资总额为1037亿美元，比去年同期减少了13%。
IPO活动的低迷归因于众多因素。今年在美国的上市量未能赶上2014年的步伐，同时全球由财务投资者主导的IPO数量也有所下滑——2015年上半年由私募股权和风险资本支持的IPO计123宗，融资327亿美元，与去年同期相比分别减少了38%和48%。全球范围的并购交易量激增，成为除IPO上市之外颇具吸引力的又一融资选择——4月及5月，单月并购交易额创下了8年来的新高，4月成交2879笔，金额3990亿美元；而5月成交2653笔，预计交易金额将超过4000亿美元。
大中华区IPO交易量与融资额“双料冠军”
大中华区再次证明了IPO领跑强者地位，交易宗数与融资额双双创下纪录。2015年上半年，深圳证券交易所和上海证券交易所的交易宗数位列全球第一与第二，而上海证券交易所和港交所则在融资额方面分获前两名。
安永大中华区战略性高增长市场主管合伙人何兆烽表示：“大中华区的IPO市场正不断壮大。2015年第二季度，中国大陆证券交易所完成了120宗IPO，使得今年上半年的IPO总数达到190宗，共融资237亿美元，在交易宗数和融资方面均远超过2014年的全年水平。在2015年年初市场相对放缓后，香港的IPO活动也开始增加，上半年共完成45宗IPO，融资161亿美元。”
纵观整个大中华区，高交易量的背后还有交易规模的支持，本季度全球最大规模的三宗交易均在大中华区的证券交易所进行，分别为：国泰君安（融资48亿美元）、华泰证券（融资45亿美元）以及广发证券（融资41亿美元）。
监管和市场改革
中国大陆IPO环境日趋明朗，这主要归功于针对支持经济发展和中国市场自由化的一系列市场改革和利好的政府货币政策。在香港，结合大陆资本市场改革、沪港通（2014年11月落地）以及即将落地的深港通，这都促进了更加积极的IPO，并且使2015年上半年成为自2011年上半年以来IPO融资额最为强劲的半年。
在中国大陆，政府采取了多种不同的措施，包括下调利率以及降低银行存款准备金率，这促使资本市场行情看涨。上海证券交易所股价综合指数上升超过36%，并且本年迄今为止深圳证券交易所股价综合指数上升了39%以上。
除了加强与香港之间的一体化趋势之外，上海证券交易所、中国金融期货交易所和德意志交易所还就一项战略性合作计划达成共识，按照该计划其将基于中国标的证券成立一家开发金融工具的合资企业，并将其出售给中国大陆以外的国际投资者。
提振投资者信心
中国内地的投资者信心持续强劲，因为投资者持续看到IPO带来良好的短期和长期收益。2015年第二季度，在获准交易的首日所有IPO均涨停，单日涨幅达规定的最高幅度44%。
牛气冲天的中国内地资本市场积极的政策环境和中国政府改革措施，也大大提振了香港的投资者信心，这从新股发行的定价上显而易见。2015年第一季度，仅有32%的IPO在价格上限发行，而2015年第二季度这一数字上升至67%。
工业板块领跑 首选国内上市
安永大中华区A股业务主管合伙人汪阳表示：“工业板块继续占据主导地位，按宗数计排名第一，按融资额计排名第二。这一趋势会保持，尤其是截至5月，中国国务院启动了为期10年的”中国制造2025“计划，推进国家制造能力升级以赶超生产大国（例如美国、德国和日本），并在与其他发展中国家的竞争中获胜。”
在香港，行业分布更为广泛。2015年第二季度，科技、媒体和电信（TMT）企业的交易量最高。但是，与两家筹资额都超过40亿美元的大陆证券公司上市金额相比，TMT的规模相对较小，从而就融资额而言金融业位居榜首。
2015年第二季度，中国企业在美国上市仅有2宗（融资金额1.5亿美元），与2014年第二季度的10宗（达35亿美元）形成了鲜明对比。各行各业的中国企业纷纷选择在国内而不是国外上市。
陈经纬表示，“中国政府积极鼓励科技公司在A股上市，并且上海证券交易所正推出一个新市场‘战略新兴板’以吸引高增长企业。”
这些措施结合A股市场给予科技公司在全球范围都极现竞争力的市场表现，以前考虑赴美上市的中国互联网公司目前也正寻求在国内上市。
下半年前景乐观
何兆烽认为，随着在大陆和香港的大型IPO的增加，尤其是在金融板块，中国将在全球IPO市场中继续处于领跑地位。2015年上半年，中国证监会加快IPO审核，允许更多企业在下半年上市，从而在注册制落地之前将之前的存量IPO尽最大可能消化。
何兆烽表示，“作为中国本年度最重要的立法计划之一，新制度与之前修订相比，将是对《证券法》翻天覆地的修改。早在4月，全国人大便开始审核对该法律的修订，为于2015年年末或2016年年初转变为类似美式的注册制铺平了道路。”
在资本市场看涨、监管利好以及与其他全球交易所相比竞争力增强的推动之下，大中华区IPO市场近期成为过去三年表现最为强劲的季度之一。与2015年第一季度相比，第二季度全球IPO活动有所增加，融资额增长61%，而交易宗数则增长37%。近日安永发表的最新报告《安永全球IPO趋势：2015年第二季度》（EY Global IPO Trends：2015 Q2）研究显示，2015年上半年大中华区各交易所的交易宗数和融资额分别占全球IPO的38%和39%，合计241次IPO共筹集400亿美元1与2014年上半年相比交易宗数增长134%，融资额增长143%。
安永亚太区资本市场合伙人陈经纬表示，2015年上半年，全球IPO市场的交易宗数达到631宗，比去年同期增加6%。然而，融资总额为1037亿美元，比去年同期减少了13%。
IPO活动的低迷归因于众多因素。今年在美国的上市量未能赶上2014年的步伐，同时全球由财务投资者主导的IPO数量也有所下滑——2015年上半年由私募股权和风险资本支持的IPO计123宗，融资327亿美元，与去年同期相比分别减少了38%和48%。全球范围的并购交易量激增，成为除IPO上市之外颇具吸引力的又一融资选择——4月及5月，单月并购交易额创下了8年来的新高，4月成交2879笔，金额3990亿美元；而5月成交2653笔，预计交易金额将超过4000亿美元。
大中华区IPO交易量与融资额“双料冠军”
大中华区再次证明了IPO领跑强者地位，交易宗数与融资额双双创下纪录。2015年上半年，深圳证券交易所和上海证券交易所的交易宗数位列全球第一与第二，而上海证券交易所和港交所则在融资额方面分获前两名。
安永大中华区战略性高增长市场主管合伙人何兆烽表示：“大中华区的IPO市场正不断壮大。2015年第二季度，中国大陆证券交易所完成了120宗IPO，使得今年上半年的IPO总数达到190宗，共融资237亿美元，在交易宗数和融资方面均远超过2014年的全年水平。在2015年年初市场相对放缓后，香港的IPO活动也开始增加，上半年共完成45宗IPO，融资161亿美元。”
纵观整个大中华区，高交易量的背后还有交易规模的支持，本季度全球最大规模的三宗交易均在大中华区的证券交易所进行，分别为：国泰君安（融资48亿美元）、华泰证券（融资45亿美元）以及广发证券（融资41亿美元）。
监管和市场改革
中国大陆IPO环境日趋明朗，这主要归功于针对支持经济发展和中国市场自由化的一系列市场改革和利好的政府货币政策。在香港，结合大陆资本市场改革、沪港通（2014年11月落地）以及即将落地的深港通，这都促进了更加积极的IPO，并且使2015年上半年成为自2011年上半年以来IPO融资额最为强劲的半年。
在中国大陆，政府采取了多种不同的措施，包括下调利率以及降低银行存款准备金率，这促使资本市场行情看涨。上海证券交易所股价综合指数上升超过36%，并且本年迄今为止深圳证券交易所股价综合指数上升了39%以上。
除了加强与香港之间的一体化趋势之外，上海证券交易所、中国金融期货交易所和德意志交易所还就一项战略性合作计划达成共识，按照该计划其将基于中国标的证券成立一家开发金融工具的合资企业，并将其出售给中国大陆以外的国际投资者。
提振投资者信心
中国内地的投资者信心持续强劲，因为投资者持续看到IPO带来良好的短期和长期收益。2015年第二季度，在获准交易的首日所有IPO均涨停，单日涨幅达规定的最高幅度44%。
牛气冲天的中国内地资本市场积极的政策环境和中国政府改革措施，也大大提振了香港的投资者信心，这从新股发行的定价上显而易见。2015年第一季度，仅有32%的IPO在价格上限发行，而2015年第二季度这一数字上升至67%。
工业板块领跑 首选国内上市
安永大中华区A股业务主管合伙人汪阳表示：“工业板块继续占据主导地位，按宗数计排名第一，按融资额计排名第二。这一趋势会保持，尤其是截至5月，中国国务院启动了为期10年的”中国制造2025“计划，推进国家制造能力升级以赶超生产大国（例如美国、德国和日本），并在与其他发展中国家的竞争中获胜。”
在香港，行业分布更为广泛。2015年第二季度，科技、媒体和电信（TMT）企业的交易量最高。但是，与两家筹资额都超过40亿美元的大陆证券公司上市金额相比，TMT的规模相对较小，从而就融资额而言金融业位居榜首。
2015年第二季度，中国企业在美国上市仅有2宗（融资金额1.5亿美元），与2014年第二季度的10宗（达35亿美元）形成了鲜明对比。各行各业的中国企业纷纷选择在国内而不是国外上市。
陈经纬表示，“中国政府积极鼓励科技公司在A股上市，并且上海证券交易所正推出一个新市场‘战略新兴板’以吸引高增长企业。”
这些措施结合A股市场给予科技公司在全球范围都极现竞争力的市场表现，以前考虑赴美上市的中国互联网公司目前也正寻求在国内上市。
下半年前景乐观
何兆烽认为，随着在大陆和香港的大型IPO的增加，尤其是在金融板块，中国将在全球IPO市场中继续处于领跑地位。2015年上半年，中国证监会加快IPO审核，允许更多企业在下半年上市，从而在注册制落地之前将之前的存量IPO尽最大可能消化。
何兆烽表示，“作为中国本年度最重要的立法计划之一，新制度与之前修订相比，将是对《证券法》翻天覆地的修改。早在4月，全国人大便开始审核对该法律的修订，为于2015年年末或2016年年初转变为类似美式的注册制铺平了道路。”