主要指标回暖 投资增速趋稳下半年中国经济有望企稳回升
发布时间：2015-07-20 09:52:34 作者：李忠献 来源：中国保险报·中保网
国家统计局公布经济数据显示，上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长7.0%。机构普遍预测，受益于上半年货币政策的持续宽松，且随着房地产销售回暖、基建投资回升，下半年中国经济有望企稳回升。
□记者 李忠献
近日，国家统计局公布经济数据显示，上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长7.0%。此外，规模以上工业增加值按同比增长6.3%，固定资产投资同比增长11.4%，增速比一季度回落2.1个百分点。社会消费品零售同比增长10.4%。国家统计局表示，二季度主要指标增速企稳向好，国民经济出现积极变化，经济发展活力动力增强。分析人士普遍表示，下半年的经济增长好于上半年。
初步核算，上半年GDP为296868亿元(人民币，下同)，按可比价格计算，同比增长7.0%，比上年同期回落0.4个百分点。其中，一季度同比增长7.0%，二季度同比增7.0%。环比看，二季度中国GDP增1.7%。
主要经济指标回暖
上半年，经济运行保持在合理区间。国家统计局新闻发言人盛来运在回答记者提问时表示，经济增长连续2个季度运行在7%，企稳的态势比较明显。CPI多个月在1.2%-1.5%的区间波动，基本上很平稳。就业情况，应该说比预期的要好，上半年城镇新增就业718万人，完成全年目标的71.8%，调查失业率也在5.1%附近，就业形势总体稳定。所以，从主要指标情况来看，国民经济目前仍在合理区间平稳运行。
上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比上年同期回落2.5个百分点，比一季度回落0.1个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增6.8%，增速连续3个月回升。
从需求角度来看，固定资产投资、消费和出口三大需求都在逐月回升。
固定资产投资5、6月份当月增速连续两个月回升，以至于1-6月份固定资产投资增长速度是11.4%，和1-5月份持平，也可以说是固定资产投资增速下滑的趋势得到了初步的遏制。
从消费的层面来看，社会消费零售总额5月份实际增长10.2%，6月份实际增长10.6%，分别比上个月提高0.3和0.4个百分点，也是连续两个月回升。
出口增速相关部门已经发布数据了，上半年尽管增速只有1%左右，但是从月度的情况来看，6月份的数据是出口增长了2.1%，由负转正。
从三大需求的指标来看，也在逐月回暖，所以二季度最显著的亮点，就是主要指标增速在回暖。
此外，盛运来指出，在增速企稳的同时，我国的经济结构继续优化。统计显示，上半年第三产业占GDP比重为49.5%，同比提高2.1个百分点，由工业主导向服务业主导转化的趋势还在延续。消费对经济增长的贡献继续提升，上半年贡献率达到60%，同比提高5.7个百分点，符合宏观调控方向。
投资增速整体趋稳
国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示，投资增速处于转稳的趋势，下半年趋稳的形势会更为明显。他分析称，上半年国家出台了一系列稳投资的政策，且政策正在逐步发挥成效，房地产投资下滑趋势明显减小，下半年走势会更加趋稳。
瑞银中国首席经济学家汪涛注意到的中国经济6月份“利好”因素包括：基建投资增速反弹、扭转了前2个月的下滑趋势;基建投资反弹支撑信贷需求，6月信贷增速强于预期。
汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，六月经济数据高于预期。固定资产投资累计增速11.4%，基建投资增速回升是主力。受益于基建投资，通用专用设备制造，交运工具等行业增加值明显提升，带动工业增加值六月增速至6.8%。经济暂企稳，稳增长效果初现。然而二季度单季投资等指标仍逊于一季度，内需复苏尚未稳固，宽松仍应继续。
屈宏斌进一步指出，固定资产投资6月单月恢复到两位数增长至11.6%，其中基建投资增速从5月的15.1%攀升至20.6%，是拉动投资增长的主力。基建投资相关领域，如通用、专用设备制造，交通运输工具制造等行业的工业生产较之此前数月明显改善，带动6月的工业增加值增速回升到6.8%。此外，房地产销售额上半年累计增速10.0%(一季度累计增长为-3.1%)，并带动了家具家电等行业商品零售的回升，拉动社会消费品零售总额在6月小幅上升至 10.6%(5月为10.1%)。房地产投资的增速远远滞后于销售端的回暖，但是在近两个月也微幅改善。经济活动各项指标呈现出的企稳迹象，加之6月M2 等货币数据的超季节性走强，反映出此前货币、财政等政策宽松效果初步显现。
下半年经济将好于上半年
机构普遍预测，受益于上半年货币政策的持续宽松，且随着房地产销售回暖、基建投资回升，下半年中国经济有望企稳回升。
汪涛表示，本轮房地产调整刚刚过半。虽然房地产建设仍在下跌，但房地产销售已经开始复苏，预计在已出台和未来可能将出台的宽松政策的支撑下，下半年销售将继续回暖，基建投资可能从二季度的低位回升，给经济增长带来关键支撑。
汪涛预计，三季度基建投资将在政策和信贷的支持下继续好转、G3经济体(特别是美国)经济复苏促中国下半年实际出口增速可能回升至4%至4.5%，中国三季度GDP增速将环比平稳。
清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，今年年底到明年第一季度，随着房地产周期性调整基本到位，中国宏观经济的走势将逐步上行。当然，这一走势有可能受到美联储加息而带来的个别新兴市场国家巨大波动的影响。这一国际因素将有可能推迟本轮下行走势的逆转。
“6月工资投资回暖，货币融资增速显著反弹，意味着下半年经济通胀有望见底回升，而在过去大半年无差异地总量放松之后，短期流动性已经较为充裕。”海通证券宏观团队指出，随着地方财政边际上松绑，更加积极，预计三季度环比增长势头有望持续，而年内宽松货币政策或更多以定向宽松政策为主。
此外，业内人士纷纷表示，下半年，财政政策应该继续发力。
屈宏斌称，鉴于经济有企稳迹象但不稳固，通缩风险未除，为了巩固经济企稳回升趋势，下半年货币、财政政策应该继续持续发力以带动投资进一步增长。经济指标的企稳反映出此前降息、降准等宽松措施效果已经有所显现，这也印证了我国目前的货币传导机制仍然有效，此前经济复苏进程的缓慢更多是因为货币宽松力度不足所致。
“下半年积极的财政政策可以进一步发力，前期降准、降息的作用也将进一步显现。”交通银行首席经济学家连平预期，下半年总体经济运行会略好于上半年，全年经济运行呈“前低后稳”的特点，能够实现7%的增长目标。
国家统计局公布经济数据显示，上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长7.0%。机构普遍预测，受益于上半年货币政策的持续宽松，且随着房地产销售回暖、基建投资回升，下半年中国经济有望企稳回升。
□记者 李忠献
近日，国家统计局公布经济数据显示，上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长7.0%。此外，规模以上工业增加值按同比增长6.3%，固定资产投资同比增长11.4%，增速比一季度回落2.1个百分点。社会消费品零售同比增长10.4%。国家统计局表示，二季度主要指标增速企稳向好，国民经济出现积极变化，经济发展活力动力增强。分析人士普遍表示，下半年的经济增长好于上半年。
初步核算，上半年GDP为296868亿元(人民币，下同)，按可比价格计算，同比增长7.0%，比上年同期回落0.4个百分点。其中，一季度同比增长7.0%，二季度同比增7.0%。环比看，二季度中国GDP增1.7%。
主要经济指标回暖
上半年，经济运行保持在合理区间。国家统计局新闻发言人盛来运在回答记者提问时表示，经济增长连续2个季度运行在7%，企稳的态势比较明显。CPI多个月在1.2%-1.5%的区间波动，基本上很平稳。就业情况，应该说比预期的要好，上半年城镇新增就业718万人，完成全年目标的71.8%，调查失业率也在5.1%附近，就业形势总体稳定。所以，从主要指标情况来看，国民经济目前仍在合理区间平稳运行。
上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比上年同期回落2.5个百分点，比一季度回落0.1个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增6.8%，增速连续3个月回升。
从需求角度来看，固定资产投资、消费和出口三大需求都在逐月回升。
固定资产投资5、6月份当月增速连续两个月回升，以至于1-6月份固定资产投资增长速度是11.4%，和1-5月份持平，也可以说是固定资产投资增速下滑的趋势得到了初步的遏制。
从消费的层面来看，社会消费零售总额5月份实际增长10.2%，6月份实际增长10.6%，分别比上个月提高0.3和0.4个百分点，也是连续两个月回升。
出口增速相关部门已经发布数据了，上半年尽管增速只有1%左右，但是从月度的情况来看，6月份的数据是出口增长了2.1%，由负转正。
从三大需求的指标来看，也在逐月回暖，所以二季度最显著的亮点，就是主要指标增速在回暖。
此外，盛运来指出，在增速企稳的同时，我国的经济结构继续优化。统计显示，上半年第三产业占GDP比重为49.5%，同比提高2.1个百分点，由工业主导向服务业主导转化的趋势还在延续。消费对经济增长的贡献继续提升，上半年贡献率达到60%，同比提高5.7个百分点，符合宏观调控方向。
投资增速整体趋稳
国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示，投资增速处于转稳的趋势，下半年趋稳的形势会更为明显。他分析称，上半年国家出台了一系列稳投资的政策，且政策正在逐步发挥成效，房地产投资下滑趋势明显减小，下半年走势会更加趋稳。
瑞银中国首席经济学家汪涛注意到的中国经济6月份“利好”因素包括：基建投资增速反弹、扭转了前2个月的下滑趋势;基建投资反弹支撑信贷需求，6月信贷增速强于预期。
汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，六月经济数据高于预期。固定资产投资累计增速11.4%，基建投资增速回升是主力。受益于基建投资，通用专用设备制造，交运工具等行业增加值明显提升，带动工业增加值六月增速至6.8%。经济暂企稳，稳增长效果初现。然而二季度单季投资等指标仍逊于一季度，内需复苏尚未稳固，宽松仍应继续。
屈宏斌进一步指出，固定资产投资6月单月恢复到两位数增长至11.6%，其中基建投资增速从5月的15.1%攀升至20.6%，是拉动投资增长的主力。基建投资相关领域，如通用、专用设备制造，交通运输工具制造等行业的工业生产较之此前数月明显改善，带动6月的工业增加值增速回升到6.8%。此外，房地产销售额上半年累计增速10.0%(一季度累计增长为-3.1%)，并带动了家具家电等行业商品零售的回升，拉动社会消费品零售总额在6月小幅上升至 10.6%(5月为10.1%)。房地产投资的增速远远滞后于销售端的回暖，但是在近两个月也微幅改善。经济活动各项指标呈现出的企稳迹象，加之6月M2 等货币数据的超季节性走强，反映出此前货币、财政等政策宽松效果初步显现。
下半年经济将好于上半年
机构普遍预测，受益于上半年货币政策的持续宽松，且随着房地产销售回暖、基建投资回升，下半年中国经济有望企稳回升。
汪涛表示，本轮房地产调整刚刚过半。虽然房地产建设仍在下跌，但房地产销售已经开始复苏，预计在已出台和未来可能将出台的宽松政策的支撑下，下半年销售将继续回暖，基建投资可能从二季度的低位回升，给经济增长带来关键支撑。
汪涛预计，三季度基建投资将在政策和信贷的支持下继续好转、G3经济体(特别是美国)经济复苏促中国下半年实际出口增速可能回升至4%至4.5%，中国三季度GDP增速将环比平稳。
清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，今年年底到明年第一季度，随着房地产周期性调整基本到位，中国宏观经济的走势将逐步上行。当然，这一走势有可能受到美联储加息而带来的个别新兴市场国家巨大波动的影响。这一国际因素将有可能推迟本轮下行走势的逆转。
“6月工资投资回暖，货币融资增速显著反弹，意味着下半年经济通胀有望见底回升，而在过去大半年无差异地总量放松之后，短期流动性已经较为充裕。”海通证券宏观团队指出，随着地方财政边际上松绑，更加积极，预计三季度环比增长势头有望持续，而年内宽松货币政策或更多以定向宽松政策为主。
此外，业内人士纷纷表示，下半年，财政政策应该继续发力。
屈宏斌称，鉴于经济有企稳迹象但不稳固，通缩风险未除，为了巩固经济企稳回升趋势，下半年货币、财政政策应该继续持续发力以带动投资进一步增长。经济指标的企稳反映出此前降息、降准等宽松措施效果已经有所显现，这也印证了我国目前的货币传导机制仍然有效，此前经济复苏进程的缓慢更多是因为货币宽松力度不足所致。
“下半年积极的财政政策可以进一步发力，前期降准、降息的作用也将进一步显现。”交通银行首席经济学家连平预期，下半年总体经济运行会略好于上半年，全年经济运行呈“前低后稳”的特点，能够实现7%的增长目标。