A股走势疲软 保险股全线下跌
发布时间：2015-12-14 08:55:23 作者： 来源：中国保险报·中保网
□记者 和平
打新再度来袭，上周A股走势异常疲软。上证综指收于3434.58点，全周跌2.56%；深证成指收于12134.02点，全周跌1.58%。
失守3500点 A股走势疲软
上周最后一个交易日，两市延续此前惯性下跌式开盘，沪指开盘报3441.6点，下跌0.4%；深成指开盘报12120.6点，下跌0.5%；创业板开盘报 2686.31点，下跌0.34%，此后三大股指陷入低位反复震荡走势，截至收盘勉强守住3400关口。深成指跌0.39%，报12134点，创业板跌 0.9%，报2671点。两市成交量自11月30日跌破万亿关口后已连续多日不断下滑，目前已萎缩至7000亿元水平。
上周A股在周一微涨之后，持续走出司连阴。上周一，沪深两市双双高开。有色、保险、银行、地产等权重股保持涨势，券商、钢铁股下挫。两市冲高乏力窄幅震荡，沪指收涨0.34%。上周二受多重利空施压，沪指跌1.89%。上周三，两市持续弱势震荡，沪指收涨0.07%。上周四是注册制改革方案公布后的首个交易日，市场整体反应平淡。上证综指跌17.21点，跌幅0.50%。上周五新股富祥股份正式开始申购，第二批10只新股申购冻结资金对市场资金面扰动开始强化。本周一是申购冻资高峰，剩余9只新股密集扎堆，单日冻结资金预计将超过3万亿元。再加上本月将有245万股限售股解禁的小高峰，双因素共振，在目前存量博弈行情下，未来A股流动性紧缩压力加大。
上周三，美联储利率决议重磅登场，据华尔街日报调查显示，已有97%的经济学家相信美联储将于本周加息。分析人士指出，一旦耶伦按下加息按钮，无疑将对全球资金流动带来一场巨变。上周人民币异常罕见的连续贬值，创下近4年来汇率新低，一旦受美国加息影响，人民币贬值趋势出现恶化，可能引发国内所有资产的价值重估，A股也很难独善其身。
华泰证券则认为，新股发行制度改革与注册制推进、新三板分层与转板等多项改革举措推进、战略新兴板的进展，使资本市场制度红利将长期释放，2016年新股发行重启后更多优质企业形成活水泉涌，增量资金也会源源不断流入市场。不过也要对未来利空事件做好准备，未来“黑天鹅”可能来自几方面——人民币汇率快速贬值、债务违约、美联储加息后风险资产价格重估、地缘冲突升级、内生增长速度低于预期、并购整合低于预期。
市场分析人士普遍认为，本周A股市场再大幅杀跌的可能性比较小，目前在3400点有明显的支撑，或预示着本轮调整结束的信号已经不远了，在本周一新股申购结束后，大盘有望迎来止跌企稳。本周将会是市场的转折点，将是利空出尽的状态，对于市场来说，很可能形成一轮反弹的走势。
港股领跌 保险股集体走低
A股阴霾下，上周保险股股价全线下跌。上周，新华保险（601336.SH）A股收于47.65元，周跌4.05%；中国平安（601318.SH）收于 34.57元，周跌1.00%；中国太保（601601.SH）收于27.21元，周跌2.19%；中国人寿（601628.SH）收于27.54元，周跌3.23%。
港股方面，恒生指数上周五收市报21464点，全周跌771.84点，周跌幅3.47%。上周五保险股更是成为恒指跌市重灾区，其中重磅股友邦跌幅达 2.2%，拖累大市下跌39点；中国人寿H股及中国平安H股亦分别录得2.5%及3.07%，拖低股指36点。中国人寿（2628.HK）收于24.40 港元，周跌6.51%；中国平安（2318.HK）收于40.95港元，周跌6.51%；中国太保（2601.HK）收于29.85港元，周跌 8.85%；新华保险（1336.HK）收于31.40港元，周跌7.10%；中国太平（0966.HK）收于22.15港元，周跌7.52%；中国人保集团（1339.HK）收于3.75港元，周跌6.25%；中国财险（2328.HK）收于15.38港元，周跌9.64%。中国再保险（1508.HK）收于2.24港元，全周涨8.57%。
熔断机制来临减少股市异动
A股熔断机制将于2016年1月1日起正式实施。上交所、深交所、中金所3家交易所将沪深300指数触发5%熔断阈值后暂停交易的时间，由30分钟缩短至 15分钟。目前我国A股市场以中小投资者为主，且实行T+1交易，指数熔断机制可抑制大盘在非理性状态下大涨或大跌，有助于稳定市场短期波动，同时保护中小投资者的利益。
专家指出，从熔断机制本身的功能来看，主要在于为不理性的市场提供一段“冷静期”，但其并不会从本质上改变股市的运行方向。换言之，当这一段“冷静期”结束之后，又将会把主动权交还给市场，让市场进行自身调节。不过，从其真正的影响来看，主要利于市场的稳定运行，维护市场的运行秩序，间接维护了散户的利益。
对于A股市场而言，经历了今年年中的股灾风波之后，熔断机制的落地显得迫在眉睫。涨停板可被理解成防止交易价格暴涨暴跌，抑制过度投机现象的一种交易制度。而业内认为，在个股设涨跌停限制的同时引入指数熔断机制，能够增固A股“安全阀”，在我国当前市况下看，二者并不矛盾，而是可以起到相互补足的作用。正因为当前包括涨跌停板在内的A股制度在防控风险方面存在不足，我国很有必要在资本市场中再引入熔断机制，在更大范围上抑制恐慌的传染，以维护市场的稳定。
□记者 和平
打新再度来袭，上周A股走势异常疲软。上证综指收于3434.58点，全周跌2.56%；深证成指收于12134.02点，全周跌1.58%。
失守3500点 A股走势疲软
上周最后一个交易日，两市延续此前惯性下跌式开盘，沪指开盘报3441.6点，下跌0.4%；深成指开盘报12120.6点，下跌0.5%；创业板开盘报 2686.31点，下跌0.34%，此后三大股指陷入低位反复震荡走势，截至收盘勉强守住3400关口。深成指跌0.39%，报12134点，创业板跌 0.9%，报2671点。两市成交量自11月30日跌破万亿关口后已连续多日不断下滑，目前已萎缩至7000亿元水平。
上周A股在周一微涨之后，持续走出司连阴。上周一，沪深两市双双高开。有色、保险、银行、地产等权重股保持涨势，券商、钢铁股下挫。两市冲高乏力窄幅震荡，沪指收涨0.34%。上周二受多重利空施压，沪指跌1.89%。上周三，两市持续弱势震荡，沪指收涨0.07%。上周四是注册制改革方案公布后的首个交易日，市场整体反应平淡。上证综指跌17.21点，跌幅0.50%。上周五新股富祥股份正式开始申购，第二批10只新股申购冻结资金对市场资金面扰动开始强化。本周一是申购冻资高峰，剩余9只新股密集扎堆，单日冻结资金预计将超过3万亿元。再加上本月将有245万股限售股解禁的小高峰，双因素共振，在目前存量博弈行情下，未来A股流动性紧缩压力加大。
上周三，美联储利率决议重磅登场，据华尔街日报调查显示，已有97%的经济学家相信美联储将于本周加息。分析人士指出，一旦耶伦按下加息按钮，无疑将对全球资金流动带来一场巨变。上周人民币异常罕见的连续贬值，创下近4年来汇率新低，一旦受美国加息影响，人民币贬值趋势出现恶化，可能引发国内所有资产的价值重估，A股也很难独善其身。
华泰证券则认为，新股发行制度改革与注册制推进、新三板分层与转板等多项改革举措推进、战略新兴板的进展，使资本市场制度红利将长期释放，2016年新股发行重启后更多优质企业形成活水泉涌，增量资金也会源源不断流入市场。不过也要对未来利空事件做好准备，未来“黑天鹅”可能来自几方面——人民币汇率快速贬值、债务违约、美联储加息后风险资产价格重估、地缘冲突升级、内生增长速度低于预期、并购整合低于预期。
市场分析人士普遍认为，本周A股市场再大幅杀跌的可能性比较小，目前在3400点有明显的支撑，或预示着本轮调整结束的信号已经不远了，在本周一新股申购结束后，大盘有望迎来止跌企稳。本周将会是市场的转折点，将是利空出尽的状态，对于市场来说，很可能形成一轮反弹的走势。
港股领跌 保险股集体走低
A股阴霾下，上周保险股股价全线下跌。上周，新华保险（601336.SH）A股收于47.65元，周跌4.05%；中国平安（601318.SH）收于 34.57元，周跌1.00%；中国太保（601601.SH）收于27.21元，周跌2.19%；中国人寿（601628.SH）收于27.54元，周跌3.23%。
港股方面，恒生指数上周五收市报21464点，全周跌771.84点，周跌幅3.47%。上周五保险股更是成为恒指跌市重灾区，其中重磅股友邦跌幅达 2.2%，拖累大市下跌39点；中国人寿H股及中国平安H股亦分别录得2.5%及3.07%，拖低股指36点。中国人寿（2628.HK）收于24.40 港元，周跌6.51%；中国平安（2318.HK）收于40.95港元，周跌6.51%；中国太保（2601.HK）收于29.85港元，周跌 8.85%；新华保险（1336.HK）收于31.40港元，周跌7.10%；中国太平（0966.HK）收于22.15港元，周跌7.52%；中国人保集团（1339.HK）收于3.75港元，周跌6.25%；中国财险（2328.HK）收于15.38港元，周跌9.64%。中国再保险（1508.HK）收于2.24港元，全周涨8.57%。
熔断机制来临减少股市异动
A股熔断机制将于2016年1月1日起正式实施。上交所、深交所、中金所3家交易所将沪深300指数触发5%熔断阈值后暂停交易的时间，由30分钟缩短至 15分钟。目前我国A股市场以中小投资者为主，且实行T+1交易，指数熔断机制可抑制大盘在非理性状态下大涨或大跌，有助于稳定市场短期波动，同时保护中小投资者的利益。
专家指出，从熔断机制本身的功能来看，主要在于为不理性的市场提供一段“冷静期”，但其并不会从本质上改变股市的运行方向。换言之，当这一段“冷静期”结束之后，又将会把主动权交还给市场，让市场进行自身调节。不过，从其真正的影响来看，主要利于市场的稳定运行，维护市场的运行秩序，间接维护了散户的利益。
对于A股市场而言，经历了今年年中的股灾风波之后，熔断机制的落地显得迫在眉睫。涨停板可被理解成防止交易价格暴涨暴跌，抑制过度投机现象的一种交易制度。而业内认为，在个股设涨跌停限制的同时引入指数熔断机制，能够增固A股“安全阀”，在我国当前市况下看，二者并不矛盾，而是可以起到相互补足的作用。正因为当前包括涨跌停板在内的A股制度在防控风险方面存在不足，我国很有必要在资本市场中再引入熔断机制，在更大范围上抑制恐慌的传染，以维护市场的稳定。