□记者 和平
国庆节后，A股市场有所回暖，沪指创历史最长的“七连阳”，成交额有所回升，整体震荡幅度较小。上周，上证综指报收3090.94点，全周涨0.89%；深证指数上周报收10748.90点，一周微跌0.10%。近期，深港通、六中全会、三季报业绩浪等是行情调整后向上的重要触发因素。
A股对外资吸引力提升
上周伊始，受人民币对美元汇率中间价大幅走低等因素影响，B股重挫，A股也出现较大幅度调整。次日，沪深两市又在三季度经济增速或超预期的带动下温和反弹。此后的几个交易日里，A股基本呈现震荡格局，沪指总体表现稍强，上周五盘中3100点得而复失。
从资金流向来看，10月以来出现了场外资金流入。散户新增投资者开户数减少3万户，均为自然人。据沪深证券交易所的最新数据显示，截至10月21日，沪深股市流通市值报389232亿元，上周增加0.82%。
市场人士分析认为，中长期看，A股当前性价比在提升，有望吸引绝对收益资金逐步入场配置。此外，房地产开始调控，也有可能带来新一轮股市行情。从全球资本流动的视角看，由于此后的不确定性更多在欧美，此前受冷落的新兴市场可能再度迎来配置资本的青睐。近期MSCI再向A股抛出橄榄枝，全球最大的ETF公司也完成纳入A股，印证了A股对外资的吸引力提升。
保险股涨跌互现
上周，保险股走势低迷，A股和港股涨跌不一。新华保险（601336.SH）A股收于41.80元，周跌0.74%；中国平安（601318.SH）收于34.22元，周涨0.32%；中国太保（601601.SH）收于29.27元，周跌0.88%；中国人寿（601628.SH）收21.51元，周涨跌0.28%。
港股方面，恒生指数上周收报23374点，上涨141点，周涨0.61%。国企指数上周收报9686点，升84点，周涨0.89%。中国人寿（2628.HK）收于20.10港元，周跌2.90%；中国平安（2318.HK）收于40.30港元，周跌0.98%；中国太保（2601.HK）收于29.25港元，周涨1.56%；新华保险（1336.HK）收于34港元，周跌2.44%；中国太平（0966.HK）收于15.72港元，周跌1.26%；中国人保集团（1339.HK）收于3.11港元，与上周持平；中国财险（2328.HK）收于12.88港元，周涨0.47%。中国再保险（1508.HK）收于1.89港元，全周涨1.61%。
近期，A股四大上市险企前三季度的保费数据全部出炉。四大上市险企前三季度合计原保费已突破万亿元，达到10176.15亿元，接近四大上市险企去年全年的原保费收入(10646.8亿元)。
保险股低估 寿险前景看好
格理研究通过对公司净资产收益率（ROE）的分析表明，中国寿险公司的真实盈利能力稳固，且前景看好，目前的中国保险股已被低估，因此应有更高的交易倍数。汇丰也在近期发布研究报告，宣布对中国平安的业务进行重估，取消了20%的综合金融估值折价，同时将平安H股、A股的评级由“持有”上调至“买入”，目标价分别为56港元和47元人民币。
过去10年，虽然寿险公司的利润增长犹如过山车般波动；但若在调整了准备金变化和资本利得/亏损后，国内寿险公司的利润增长水平是相对稳定的，自2009年以来更是达到20%的复合年均增长率。麦格理推断称，从长期来看，随着各项业务线的成熟，中国寿险公司的基本净资产收益率将继续上升，且现阶段有可观的利润储备，可在未来加以释放。
平安集团副总经理、首席保险业务执行官李源祥也指出，未来5-10年，寿险行业面临的机遇远大于挑战。随着老龄化社会的到来，大众客户的中长期储蓄、医疗需求均在增强。普通民众的保险意识、购买保险产品的热度明显在提升。监管的红利、保险市场的开放程度、投资渠道的放开、税务政策的利好等等，将给行业带来重大的发展机会。