□记者 和平
上周是5月开市第一周，大盘连续调整，日线四连阴，周线也是四连阴。上证综指报收3103.04点，全周跌1.64%；深证指数上周报收报收10024.44点，跌2.05%；创业板指报收1818.19点，跌1.76%。4月6日以来，沪深两市连续呈现净流出态势，已经连续20个交易日净流出。分析人士指出，目前市场多空分歧较大，大盘底部还未完全探明，后市还有进一步震荡筑底的要求。
A股指数与去年底持平 美欧股市走高
从4月7日到5月5日仅19个交易日，大盘就重挫了203点，将持续近1年的震荡缓上、百点平台逐级上移的慢牛格局瓦解。沪指相继跌破了五周均线3192点、60天线3220点，半年线3193点，上周五最低点仅比年线3089点高3点，大盘又重新回到了空头市场。
2017年4个多月过去了，截止到上周五，上证指数收盘3103点，又回到了去年年底的收盘指数，而深成指收盘10024点，比去年年底的10177点跌了1.51%；中小板收盘10997点，比去年年底的11483点跌了4.24%；创业板收盘1818点，比去年年底的1962点跌了7.34%。
市场分析人士指出，监管部门将防控金融风险摆在更加重要的位置，如若市场破位下行，风险将加大，不符合监管意志。在此基础上，大盘或将围绕年线区域展开震荡企稳，而符合国家政策支持，人气关注、资金参与的“一带一路”概念有望成为助力大盘企稳的关键。
与A股和港股市场背道而驰，美欧股市节节创新高，截至5月5日收盘，标普500指数收涨9.77点，涨幅0.41%，报2399.29点。道琼斯工业平均指数收涨55。47点，涨幅0.26%。纳斯达克综合指数收涨25.42点，涨幅0.42%。其中，纳斯达克综合指数和标普500指数创收盘历史新高。伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数５日报收于7297.43点，比前一交易日上涨49.33点，涨幅为0.68%。欧洲三大股指当天均以上涨报收。
在上周末召开的伯克希尔·哈撒韦公司第52届股东大会上，巴菲特指出，作为一个新兴市场，中国的股市是全民参与的股市。中国可能会因此有更多这方面的麻烦，中国股市会因此变得投机。
整体表现优于指数 保险股普跌
上周，A股市场新华保险（601336.SH）收于45.91元，周涨2.39%；中国平安（601318.SH）收于37.26元，周跌1.84%；中国太保（601601.SH）收于27.34元，周跌1.48%；中国人寿（601628.SH）收25.77元，周跌1.38%。
港股方面，恒生指数上周五收市报24476.35点，全周跌138.78点，周跌幅0.56%。中国人寿（2628.HK）收于22.90港元，周跌3.17%；中国平安（2318.HK）收于42.95港元，周跌1.94%；中国太保（2601.HK）收于27.80港元，周跌3.30%；新华保险（1336.HK）收于37.10港元，周跌3.51%；中国太平（0966.HK）收于18.76港元，周跌3.30%；中国人保集团（1339.HK）收于3.13港元，周跌2.49；中国财险（2328.HK）收于12.30港元，周跌1.76%。中国再保险（1508.HK）收于1.75港元，全周跌2.23%。
截至5月2日收盘，保险股连续8天收出阳线，期间整体涨幅7.66%，优于同期大盘涨幅水平。4月14日至今，上证、沪深300、中小板和创业板指数分别下跌4.29%、2.89%、3.8%和3.67%，而同期保险板块却逆势上涨5.18%，部分投资者将其归因于资金维稳。
保险股内在价值质变
2016年，四家上市保险公司新业务价值同比增速均超过30%，平安、太保、国寿、新华分别为32%、56%、56%、36%，这主要是保费稳定增长以及业务结构优化推动业务质量提升所致。分析人士指出，我国保险消费的规模爆发和质量提升，才是保险股走强的核心内因。基于真实市场需求的行业高增长动力，正促使保险股内在价值由量变走向质变，且将为其持续的良好市场表现提供坚实支撑。
今年以来，控风险、强监管是保险业的监管主基调，易于拉升保费规模的中短存续期产品突遭规范后，行业一度认为保费规模将因此大幅下滑。但实际上，此前并不被看好的中长期保险产品销售异常旺盛，A股上市的四大保险公司一季度保费收入更是继续高歌猛进。与过去以中短期产品为主的保费高增长模式相比，中长期保险产品的持续、规模热销，带来的运作期限长、运作成本低、运作利润更高等优势，不仅拉长了保险公司的业务收入链条，还减轻了保险公司的成本及投资压力，使保险公司的保费增长和资金运用均进入良性循环，标志着其发展方式由外延式向内生性增长转化。
如7月1日起，此前仅在试点城市推出的个人税优健康险产品将向全国开放。未来更大的政策看点是，市场高度关注的个人税延型养老保险试点有望于今年年底落地，借助税优杠杆，保险业或再迎千亿保费增量的历史性机遇。