【记者 冯娜娜】5月16日，在中国人寿保险（集团）公司、中国保险资产管理业协会境外投资专业委员会指导下，由中国人寿资产管理有限公司主办的“新时代大类资产配置国际论坛”在京举行。论坛围绕当前国际国内经济金融形势、大类资产风险收益特点、资产配置决策体系框架，深入探讨中国经济新时代的全球大类资产配置战略。
中国人寿保险（集团）公司总裁袁长清在致辞中表示，资产配置是资产管理的核心，而资产管理是保险业双轮驱动的“关键一侧”。党的十九大强调，新时代中国经济发展的特征，就是已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，这是对中国经济发展阶段转换作出的重大判断。新时代赋予大类资产风险收益新特征，新特征决定要对大类资产配置作出新判断。国际资产管理机构在相对更长时期的投资实践中，建立了较成熟的投资体系和大类资产配置体系，在投资理论、投资流程和量化方法等领域有大量的研究和积累，值得国内机构借鉴学习。国内大型资产管理机构在长期坚持规范稳健经营中，也形成了更加适应中国市场的大类资产配置框架。
中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在致辞中表示，保险资产全球化配置是优化配置结构、分散投资风险和改善投资收益的重要手段，也是保险资产管理高效化、科学化、国际化发展的现实需要。一方面，要充分利用保险大类资产配置优势，在目标收益率和风险边界等约束下，以全球化视角寻找满足保险资金安全性和收益性的优质资产；另一方面，要积极应对错综复杂的国际经济金融形势，更加注重风险控制，维护保险资产安全。
与会嘉宾普遍认为，全球资产管理行业发展格局正在经历广泛而深刻的变革，大类资产配置正在呈现3种趋势：一是标准化债券品种逐渐取代非标准化债权类资产；二是权益投资比例呈上升趋势；三是提升境外资产配置。随着资管新规落地，金融改革深化，低估值、稳定增长的大金融龙头企业拥有较强的配置价值。在严监管和资金面偏紧大背景下，信用债违约风险或将有增无减，对信用定价能力提出更高要求。因此，资管业构建投资组合时要先确定投资目标并理解投资风险，在均值方差最优化的框架下实现多元化投资。也有嘉宾认为，随着机构投资者占比提升特别是注重价值投资的外资机构不断进入A股，将逐步改变A股游戏规则。还有嘉宾认为，随着新技术的激增及其带来的分化，我们将进入一个高违约时期，量化宽松政策使僵尸公司能够再融资，并且表现优异的公司优势不再凸显。因此，过去几年是被动策略表现的最佳时期，当更多的公司开始“归零”时，被动投资实际上是“昂贵”的，市场中有机构正在引入股权指数，传统不面向大众的私募股权投资正在向大众开放，低流动性溢价将消失殆尽，不可预见的颠覆性将会导致许多投资的失败。在权益投资方面，有嘉宾认为，中国的权益投资正迎来价值投资时代，正在实现从比“快”向比“深”转变，中国股市已经进入价值投资的新阶段，对长期基本面深度研究提出了更高要求，优秀的外部管理人可运用其投研优势为保险资金的权益投资提供更高的收益，海外成熟市场投资可降低组合整体相关性，全球范围内寻求优质资产是大势所趋。
自2017年起，中国人寿资产管理有限公司已连续举办两届大类资产配置国际论坛。本次论坛是中国人寿2018年客户节的重要组成部分，是中国人寿资产管理有限公司首次在客户节期间面向机构客户推出的品牌宣传和策略交流平台，论坛的举办也标志着中国人寿第十二届客户节顺利拉开帷幕。