记者观察：“卖房求生”不是转型之道

□记者 和平

时值年末，不少上市公司进入“卖房度日期”。进入四季度以来，已有近20家A股及港股上市企业通过卖房擦亮业绩。12月13日晚，就有3家上市公司同时放出卖房消息，出售理由多为盘活现有资产、优化资产结构、回笼资金等。

数据显示，2018年A股上市公司的投资性房地产总额首次突破了10000亿元。2019投资性房地产增长的脚步也没有停息下来，截至今年三季度末，该数值已经累计高达13340亿元，和年初的数值相比增长幅度为9.43%。在A股3743家上市公司里，有1826家上市公司持有投资性房产，占比率超过了48％。

上市公司之所以开始出售房产，与当前的房地产市场不无关系。一些上市公司认为，目前国内一线房产的租售比例已经远远超出全球平均合理水平。在价格持续高位、难以下降的背景下，市场开始看淡房地产，上市公司也开始出售地产套现，以锁定利润。

但也有一部分上市公司并不是出于对市场的担忧，而是在“卖房求生”，通过套现提高现金流，达到保壳的目的。我国A股市场有明确规定，如果上市公司连续着2年亏损，那么就会被“*ST”，而连续3年亏损的话，就会被暂停上市。所以，每次一到年末，也是各家上市公司的紧张期。

每年年末通过出售房产调节利润、保壳摘帽已经是一些A股上市公司的“老套路”，有些企业甚至不止一次凭借卖房来“续命”。上市公司之所以优秀，本应该是有明显的主业优势，强大的市场竞争力，以及极好的主业成长性。当非地产上市公司沦落到需要倚靠卖地、卖房、卖股权来搞大业绩，那么这类公司的未来前景未免就星光暗淡了。

上市公司通过卖房补充利润，一方面与中国当前经济发展有一定关系，房价高企，赚钱相对容易；另一方面说明上市公司主营业务相对较差，创新能力不够。此外，资本市场进入退出机制不够完善，使得一些优良企业不上市也能很出色；而一些垃圾企业虽然业绩很差，却仍然能留在A股市场上，给予投资者炒作的空间和机会。

当然，从目前的现状来看，上市公司能够通过各种不同的方式增厚业绩总比两手空空的企业好一些。目前实体经济仍处在探底之中，一些传统的产业在这波低谷中，需要寻找新的方向和着力点。如果能够通过卖房、卖地缓冲业绩，替企业争取转型的时间也是好的；而如果将卖房卖地当做上市公司求生手段，将对实地经济发展带来较大冲击。