一周资管新闻点评

4月1日起，我国正式取消对证券公司、公募基金公司的外资持股比例限制，当天引来美国两大资管巨头贝莱德和路博迈向证监会提交公募基金管理公司管理资格审批申请；4月3日，摩根大通旗下的摩根资管宣布，与上海国际信托有限公司初步达成共识，拟收购取得上投摩根基金管理有限公司股权至100%。随着三家公司同时竞跑，我国首家外商独资公募基金公司即将诞生，公募基金业进入内外资机构同台竞技的新时代。

点评：一方面，中国经济增长的韧性与速度，市场的广度与深度，饱受外资青睐。贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克在最新发布的2020年致股东信函中表示，从长远来看，他坚信中国将是贝莱德最具发展潜力的市场之一。路博迈在回应提交公募申请时称，集团始终看好中国经济发展前景和业务机遇，并不断在中国加大投入。谋求全资控股公募基金公司以外，摩根大通亦在证券和期货领域积极布局中国市场。

另一方面，外资的进入，不仅可以为中国投资者带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式，其价值导向的投资理念也会给中国金融市场带来潜移默化的正面影响。

险企234次调研A股上市公司

整个3月，60家保险公司及保险资管公司通过视频会议对87家A股上市公司进行共计234次的“云调研”。其中，兆易创新、信维通信、华宇软件、一心堂、创业慧康、云南白药等上市公司受到5家以上险企关注。

点评：从调研对象来看，中小板和创业板上市公司是险企的关注焦点，半导体产品、通信设备、应用软件、电子元件和医疗医药等领域公司最受青睐。一家保险公司研究员此前对媒体表示，调研中小板和创业板公司，一方面是随着公司资产配置策略的调整，开始关注有潜力的成长股；另一方面，在这些成长股中，有不少公司是符合产业升级的，是接下来看好的方向，而且有些公司的股价在近期北向资金回流过程中被错杀了。

泰康资产企业年金投管规模全国第一

近日，人社部公布的《2019年度全国企业年金基金业务数据摘要》显示，截至2019年末，泰康资产企业年金管理资产规模达2855.63亿元，同比增长30%，市场占比达16%，是目前国内最大的企业年金投资管理人。业绩上，泰康资产单一计划含权益类组合加权平均收益率9.77%，固定收益类5.95%；集合计划含权益类组合加权平均收益率9.43%，固定收益类5.65%。全年累计投资收益超过220亿元。

点评：相对证券、基金等，保险类机构在企业年金市场中的管理规模更大，2019年投管规模排名前三的机构分别为：泰康资产、平安养老、国寿养老。自2018年第二季度以来，泰康资产一直稳居企业年金投管规模第一。通常情况下，投资管理组合数、规模与投资收益率正相关。

平安资管开发AI量化指数增强策略

中国保险资产管理业协会日前举办的“2020年第1期IAMAC投资沙龙”上，平安资管香港量化AI团队业务副总监张杨介绍了平安在AI量化指数增强策略上的探索和实践成果。该多因子投资策略由中国平安自主开发，运用量化、统计结合人工智能机器学习的方法，找出市场上有效的“因子”，并对其分配权重，得出优化的选股信号，从而找到具有优良因子或“特征”的公司，这些公司往往将为投资者带来正向超额收益，该策略在A股市场实践中取得不俗成绩。张杨表示，AI量化指数增强策略的一大优势，在于有别于传统量化策略的非线性模型，利用深度学习模型(Deep Learning)和梯度提升决策树模型(Gradient Boosted Trees)挖掘非线性的收益关系，辨认价值陷阱、债务率关系等。

点评：近年来，中国保险业开始加大保险科技投入，以中国平安、中国人寿、中国太保、为代表的大型保险机构纷纷将“保险+科技”提到战略高度。保险科技在营销、核保、理赔方面的应用已较为普遍，平安资管的实践为保险科技在投资端的运用做出了良好示范。

(点评人：本报实习记者 于文哲)