资管行业迈入“大、真、新”3.0时代
——访光大理财有限责任公司董事长张旭阳 发布时间：2020-10-20 09:19:18 作者：仇兆燕 来源：中国银行保险报网
□本报记者 仇兆燕
2019年9月，光大理财正式成立。作为全国首家获准开业的股份制银行理财公司，光大理财在成立之初就把“为投资者创造可持续的价值回报，以专业的力量，服务国家战略”作为自己的使命，坚持“以终为始、科技为舟、担负责任、专业致远”的战略选择。在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）的转型过渡期，“满周岁”的光大理财又会有什么样的发展战略？
张旭阳
对此，中国光大银行首席业务总监、光大理财有限责任公司董事长张旭阳在受访时表示，除了巩固在固收品种上的竞争优势外，光大理财还将高度关注权益市场，继续加强对股票市场的研究和投入。同时，加强另类投资，在大类资产配置方面更加多元化。“通过全融资品种的创新，关注企业全资产负债表，服务企业全生命周期，做企业的主办资管机构，与企业相伴成长。”他说。
过渡期延长
是能力培养的“好时机”
自2018年4月资管新规发布以来，在各方共同努力下，资管乱象得到有效遏制，影子银行风险显著收敛，资管业务逐步回归本源。
据悉，资管新规实施以来，为让理财产品风险可识别、可计量，区隔新老产品，光大理财建立七彩阳光产品体系，以阳光“红橙金碧青蓝紫”七种色彩，代表七种大类资产配置，为投资者提供了全方位的资产增值服务。包括固收系列的“阳光金”、 现金管理系列的“阳光碧”、权益系列的“阳光红”、以“FOF/MOM”为主的混合系列的“阳光橙”、以结构化产品为主的“阳光青”和私募债权投资的“阳光紫”，未来还将推出投资于私募股权系列的“阳光蓝”。张旭阳表示：“‘七彩阳光’净值型产品体系展现了光大理财净值化转型的坚定决心，我们的净值型产品占比也是在不断的提升。”
金融领域风险尚待修复，遭遇疫情冲击雪上加霜。为防范金融风险，7月31日，人民银行会同相关部门决定优化调整资管新规过渡期安排，资管新规过渡期将延长至2021年底。
过渡期延长一年，有利于银行及其理财子公司的平稳转型推进，较大程度地减轻理财产品转型、融资和滚存压力，但这并不意味着银行及理财子公司就可以“自我放松”。张旭阳表示，监管部门和业内机构都应利用好这一年的时间，更好地探究资管行业制度设计和基础完善，从而提升资管行业能力。对光大理财而言，能力培养尤为重要，包括自身的投研能力、风控能力以及与投资者黏合的能力。
对此，张旭阳提出了三点提升方向：第一，提升光大理财的投研能力。主要从五方面入手：一是大类资产配置的逻辑和方法论，二是自有的因子库、数据库和有效的另类数据源，三是FOF和MOM的遴选评价机制，四是围绕另类投资的“募、投、管、退、转”能力，五是上述能力赖以为基础的数字化作业和风险监测的能力。
第二，在风控能力方面，光大理财将管控操作风险作为全面风险管理能力的基础，在此基础上进行流程梳理、数据治理和清理，以及系统固化。
第三，要与投资者形成更好的黏性。资产管理与财富管理的融合是资管行业发展的重要方向。“我们希望通过产品体系完善，以及定投、投顾等直达投资者的服务模式的创新与安排，与投资者围绕组合销售和产品的生命周期管理做更深入互动，为投资者带来更好的投资体验和价值回报。”张旭阳说。
迈入财富管理3.0时代
面对资管新格局，中国光大集团董事长李晓鹏在分析研判全球财富管理行业的业态演进基础上，就已经提出了财富管理3.0时代的理念，并将财富管理3.0时代的特点概括总结为“大、真、新”。
“大”，是指财富管理的客户更加广泛、产品更加多元；“真”，是指回归财富管理的本源；“新”，是指适应金融科技的发展趋势，财富管理进入高科技、智能化新时代，从而赋予了财富管理更加全面、更为真实、更有前瞻性的内涵。
同样，在财富管理3.0时代，各类财富管理与资产管理机构也应具有“大格局”、“真能力”和“新模式”的特点。
张旭阳表示，资管新规实施之后，中国资产管理行业的质量得以改善，规模趋稳并寻求再出发，疫情的发生更将促使资产管理行业更好地思考自身的使命与定位。各个微观机构应重新认知投资逻辑，思考投资理念，打造应对危机的弹性、韧性，并加快投研、运营、风控、销售的数字化转型。同时，作为直接融资体系的关键一环，资管行业应积极承担社会经济发展责任，包括可持续投资，提高透明度与投资者保护，有效支持实体经济发展，保护居民财富，发挥资产管理行业应有的有别于银行体系的作用。
近几年，数据和技术的发展使资产管理和财富管理的融合成为可能，并且改变了资产管理展业和交互的方式。光大理财在提升专业能力，打造新的发展模式等方面也进行了积极探索。包括把握投资者变化与数字化世界带来的资产管理与财富管理的融合；拓展新渠道、打造开放平台；探索新的投资方向。
张旭阳指出，在光大理财的战略路径中，“科技为舟”有两个层次的概念：
一是，在投资方向上把握科技进步的主要方向。“我们希望围绕新技术带来的新产业，数字化世界中生成的新消费和服务品牌，以及人工智能和大数据引领生成的新价值链等方面来投资布局”。
二是，希望通过金融科技提升光大理财投研、运营、风控、市场营销等方面的能力。无论是资金端对客户需求的理解，还是投资端对全品类投资的管理，以及端到端的供需匹配，银行理财的数字化转型都离不开数据、算力、算法的驱动。
“同时我们必须看到，数字化转型最大挑战又不在数据、算力和算法，而在于人。如何培养数字化思维、如何推动数字化能力建设、如何打造数字化生态，决定了数字化转型的真正进程。”张旭阳表示。
□本报记者 仇兆燕
2019年9月，光大理财正式成立。作为全国首家获准开业的股份制银行理财公司，光大理财在成立之初就把“为投资者创造可持续的价值回报，以专业的力量，服务国家战略”作为自己的使命，坚持“以终为始、科技为舟、担负责任、专业致远”的战略选择。在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）的转型过渡期，“满周岁”的光大理财又会有什么样的发展战略？
张旭阳
对此，中国光大银行首席业务总监、光大理财有限责任公司董事长张旭阳在受访时表示，除了巩固在固收品种上的竞争优势外，光大理财还将高度关注权益市场，继续加强对股票市场的研究和投入。同时，加强另类投资，在大类资产配置方面更加多元化。“通过全融资品种的创新，关注企业全资产负债表，服务企业全生命周期，做企业的主办资管机构，与企业相伴成长。”他说。
过渡期延长
是能力培养的“好时机”
自2018年4月资管新规发布以来，在各方共同努力下，资管乱象得到有效遏制，影子银行风险显著收敛，资管业务逐步回归本源。
据悉，资管新规实施以来，为让理财产品风险可识别、可计量，区隔新老产品，光大理财建立七彩阳光产品体系，以阳光“红橙金碧青蓝紫”七种色彩，代表七种大类资产配置，为投资者提供了全方位的资产增值服务。包括固收系列的“阳光金”、 现金管理系列的“阳光碧”、权益系列的“阳光红”、以“FOF/MOM”为主的混合系列的“阳光橙”、以结构化产品为主的“阳光青”和私募债权投资的“阳光紫”，未来还将推出投资于私募股权系列的“阳光蓝”。张旭阳表示：“‘七彩阳光’净值型产品体系展现了光大理财净值化转型的坚定决心，我们的净值型产品占比也是在不断的提升。”
金融领域风险尚待修复，遭遇疫情冲击雪上加霜。为防范金融风险，7月31日，人民银行会同相关部门决定优化调整资管新规过渡期安排，资管新规过渡期将延长至2021年底。
过渡期延长一年，有利于银行及其理财子公司的平稳转型推进，较大程度地减轻理财产品转型、融资和滚存压力，但这并不意味着银行及理财子公司就可以“自我放松”。张旭阳表示，监管部门和业内机构都应利用好这一年的时间，更好地探究资管行业制度设计和基础完善，从而提升资管行业能力。对光大理财而言，能力培养尤为重要，包括自身的投研能力、风控能力以及与投资者黏合的能力。
对此，张旭阳提出了三点提升方向：第一，提升光大理财的投研能力。主要从五方面入手：一是大类资产配置的逻辑和方法论，二是自有的因子库、数据库和有效的另类数据源，三是FOF和MOM的遴选评价机制，四是围绕另类投资的“募、投、管、退、转”能力，五是上述能力赖以为基础的数字化作业和风险监测的能力。
第二，在风控能力方面，光大理财将管控操作风险作为全面风险管理能力的基础，在此基础上进行流程梳理、数据治理和清理，以及系统固化。
第三，要与投资者形成更好的黏性。资产管理与财富管理的融合是资管行业发展的重要方向。“我们希望通过产品体系完善，以及定投、投顾等直达投资者的服务模式的创新与安排，与投资者围绕组合销售和产品的生命周期管理做更深入互动，为投资者带来更好的投资体验和价值回报。”张旭阳说。
迈入财富管理3.0时代
面对资管新格局，中国光大集团董事长李晓鹏在分析研判全球财富管理行业的业态演进基础上，就已经提出了财富管理3.0时代的理念，并将财富管理3.0时代的特点概括总结为“大、真、新”。
“大”，是指财富管理的客户更加广泛、产品更加多元；“真”，是指回归财富管理的本源；“新”，是指适应金融科技的发展趋势，财富管理进入高科技、智能化新时代，从而赋予了财富管理更加全面、更为真实、更有前瞻性的内涵。
同样，在财富管理3.0时代，各类财富管理与资产管理机构也应具有“大格局”、“真能力”和“新模式”的特点。
张旭阳表示，资管新规实施之后，中国资产管理行业的质量得以改善，规模趋稳并寻求再出发，疫情的发生更将促使资产管理行业更好地思考自身的使命与定位。各个微观机构应重新认知投资逻辑，思考投资理念，打造应对危机的弹性、韧性，并加快投研、运营、风控、销售的数字化转型。同时，作为直接融资体系的关键一环，资管行业应积极承担社会经济发展责任，包括可持续投资，提高透明度与投资者保护，有效支持实体经济发展，保护居民财富，发挥资产管理行业应有的有别于银行体系的作用。
近几年，数据和技术的发展使资产管理和财富管理的融合成为可能，并且改变了资产管理展业和交互的方式。光大理财在提升专业能力，打造新的发展模式等方面也进行了积极探索。包括把握投资者变化与数字化世界带来的资产管理与财富管理的融合；拓展新渠道、打造开放平台；探索新的投资方向。
张旭阳指出，在光大理财的战略路径中，“科技为舟”有两个层次的概念：
一是，在投资方向上把握科技进步的主要方向。“我们希望围绕新技术带来的新产业，数字化世界中生成的新消费和服务品牌，以及人工智能和大数据引领生成的新价值链等方面来投资布局”。
二是，希望通过金融科技提升光大理财投研、运营、风控、市场营销等方面的能力。无论是资金端对客户需求的理解，还是投资端对全品类投资的管理，以及端到端的供需匹配，银行理财的数字化转型都离不开数据、算力、算法的驱动。
“同时我们必须看到，数字化转型最大挑战又不在数据、算力和算法，而在于人。如何培养数字化思维、如何推动数字化能力建设、如何打造数字化生态，决定了数字化转型的真正进程。”张旭阳表示。
