一周资管新闻点评

退市新规落地

2020年12月31日晚，沪深证券交易所分别正式发布了退市新规，全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，在全部板块取消单一连续亏损退市指标，制定扣非净利润与1亿营业收入组合财务指标；在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿市值”标准；增加信息披露及规范运作存在重大缺陷且拒不改正的标准；增加重大违法退市细化认定情形等。同时取消了暂停上市、恢复上市环节，优化退市整理期等，提高退市效率。值得注意的是，对市场关注较多的重大违法“造假金额+造假比例”退市指标等，落地的退市新规也有完善。

点评：本次沪深证券交易所修订后的退市规则，对于提高上市公司质量、改善资本市场整体环境、加速优胜劣汰、强化投资者风险意识、引导理性投资具有积极意义。

证券交易印花税纳入法律规范

1月4日召开的国务院常务会议通过了《中华人民共和国印花税法（草案）》，总结印花税暂行条例多年实践的经验，一方面总体保持现行税制不变，并将证券交易印花税纳入法律规范；另一方面适当简并税目，降低部分税率，减轻企业税负，使税收征管更加科学规范，减少自由裁量权，堵塞任意性漏洞。

点评：将证券交易印花税纳入法律规范，有利于规范证券交易市场资本运作和交易，优化营商环境；简并取消许可证照等印花税税目，降低加工承揽等合同税则有助于减轻企业税负，降低交易成本。

泰康资产申请设立公募基金公司

12月25日，泰康资产管理有限责任公司（简称“泰康资产”）提交的《公募基金管理公司设立资格审批》材料获证监会接收。泰康资产2015年4月获批开展公募基金业务，是首家获得该业务资格的保险资管公司。到2020年一季度末，其公募基金业务管理规模超过640亿元；据wind数据，截至2020年三季末，管理规模超过740亿元。

点评：保险机构曾为旗下公募基金在品牌、市场资源共享以及IT、风控等后台资源上提供倾力支持，为其铺路进军公募领域。扶上马走一程后，保险系公募在市场中已积累丰富经验，自身体格不断壮大，未来以独立子公司的形式或将更有利于公司发展。

国泰君安资管获批公募资格

近日，中国证监会核准了上海国泰君安证券资产管理有限公司（简称“国泰君安资管”）的公募业务资格。这也是近三年首家获批公募牌照的券商系资管公司。

公开资料显示，国泰君安资管成立于2010年10月18日，是行业内首批券商系资产管理公司，注册资本金20亿元，是国泰君安证券的全资子公司。在券商系资管公司中，国泰君安资管的管理规模和营收均处在行业前列。最新统计数据显示，截至2020年三季度，国泰君安资管月均规模近6000亿元，报5722亿元，位居行业第三位；主动管理资产月均规模为3586亿元，仅次于中信证券，位居行业第二位。

点评：对于国泰君安资管来说，进军公募业务意味着该公司迎来新的发展阶段；对于公募行业来说，竞争格局将愈发激烈。

（点评人：于文哲）