交银理财牵手施罗德合资理财公司进入快速发展期
发布时间：2021-02-25 08:58:31 作者： 来源：中国银行保险报网
□实习记者 许予朋
2月22日，交银理财有限责任公司收到《中国银保监会关于筹建施罗德交银理财有限公司的批复》，批准同意施罗德投资管理有限公司、交银理财有限责任公司合资在上海市筹建施罗德交银理财有限公司（以下简称“施罗德交银理财”）。
施罗德交银理财是我国第三家获批筹建的合资理财公司。自2019年7月，国务院金融稳定发展委员会办公室发布11条金融业对外开放措施中鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。在监管政策的引导下，合资理财公司迎来了快速发展期。
中外理财巨头“强强联手”
目前，我国获批成立的合资理财公司共有三家，均为国有大行理财子公司与国际资管业巨头的“强强联手”。
2019年12月，中国银行旗下中银理财率先破冰，携手法国东方汇理资产管理公司（以下简称“东方汇理资管”）成立合资公司汇华理财。资料显示，东方汇理资管是全球排名靠前的资产管理公司，资产管理规模约1.6万亿欧元（约合人民币12.7万亿元）。
汇华理财于去年9月正式获批开业，随后公司推出了重点投向权益市场的产品“汇华理财-汇泽开放式混合类理财产品”，成为市场上第4家发行PR4（即“进取型”风险等级）及以上等级公募理财产品的银行理财公司，引发市场关注。
2020年8月，贝莱德建信理财有限责任公司获批筹建，其主要股东分别为贝莱德金融管理公司（50.1%）、建设银行旗下的建信理财（40%）与富登管理私人有限公司（9.9%）。作为全球规模最大的资管公司，贝莱德发言人曾表示，该公司希望利用自身在投资和风险管理方面的经验，为合资理财公司贡献力量，但未披露各位股东在公司运营上将如何分工合作。
本次交通银行牵手的施罗德投资集团也是欧洲老牌资管机构。截至2020年6月30日，施罗德投资旗下资产管理规模总值达6496亿美元。2005年，施罗德投资集团曾与交通银行共同发起交银施罗德基金。本次是两家集团在资管领域的再度携手。
据悉，此次获批筹建的施罗德交银理财将由施罗德投资集团持股51%，交银理财持股49%。
实现差异化发展
合资理财公司纷纷入局，将对国内银行系理财发展带来哪些影响？是共同进步，还是形成“鲶鱼效应”？
实际上，我国商业银行理财已在资管市场里发展多年，拥有资产配置优势、渠道优势与综合化经营优势等。在转换为理财子公司后，商业银行理财将面临券商、基金、信托、保险等相关资产管理机构的不断冲击，竞争将更为激烈。
对此，交银理财有限责任公司董事长涂弘曾撰文指出，银行理财子公司应通过投研合作，提升专业领域的研究能力；通过MOM、FOF管理方式的开展，提升组合投资能力，分散风险；通过渠道合作，满足客户多样化需求。
邮储银行研究员娄飞鹏对《中国银行保险报》表示，合资理财公司从大的方面看是扩大金融业对外开放的一个举措，从小的方面看有助于吸收借鉴外资机构在资产管理方面的成熟经验，更好地推动理财子公司发展，丰富市场上的理财产品供给。银行系理财子公司，无论是独资还是与国外机构合资，都是行业内的市场主体，两者都需要发挥各自优势更好的服务客户。”
不过在形成合作的同时，亦有业内人士指出，理财子公司与合资理财公司在角色定位和业务发展方向具有差异。光大证券研究认为，理财子公司由母行100%持股，注册资本多为百亿规模，承接全行理财业务转型重要职责；合资理财子公司的外资合作伙伴各有专长，或将更专注于打造“小而美”，实现差异化发展。
《中国银行业理财市场年度报告（2020年）》数据显示，2020年，银行理财市场累计发行产品6.9万只；累计募集资金124.56万亿元，同比增长10.59%。截至2020年底，全银行理财市场投资者数量为4162.38万个，较2019年底增长86.85%。2020年中国银行业理财市场展现出可持续发展的良好态势，为各类机构打开“海阔凭鱼跃的空间”。
□实习记者 许予朋
2月22日，交银理财有限责任公司收到《中国银保监会关于筹建施罗德交银理财有限公司的批复》，批准同意施罗德投资管理有限公司、交银理财有限责任公司合资在上海市筹建施罗德交银理财有限公司（以下简称“施罗德交银理财”）。
施罗德交银理财是我国第三家获批筹建的合资理财公司。自2019年7月，国务院金融稳定发展委员会办公室发布11条金融业对外开放措施中鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。在监管政策的引导下，合资理财公司迎来了快速发展期。
中外理财巨头“强强联手”
目前，我国获批成立的合资理财公司共有三家，均为国有大行理财子公司与国际资管业巨头的“强强联手”。
2019年12月，中国银行旗下中银理财率先破冰，携手法国东方汇理资产管理公司（以下简称“东方汇理资管”）成立合资公司汇华理财。资料显示，东方汇理资管是全球排名靠前的资产管理公司，资产管理规模约1.6万亿欧元（约合人民币12.7万亿元）。
汇华理财于去年9月正式获批开业，随后公司推出了重点投向权益市场的产品“汇华理财-汇泽开放式混合类理财产品”，成为市场上第4家发行PR4（即“进取型”风险等级）及以上等级公募理财产品的银行理财公司，引发市场关注。
2020年8月，贝莱德建信理财有限责任公司获批筹建，其主要股东分别为贝莱德金融管理公司（50.1%）、建设银行旗下的建信理财（40%）与富登管理私人有限公司（9.9%）。作为全球规模最大的资管公司，贝莱德发言人曾表示，该公司希望利用自身在投资和风险管理方面的经验，为合资理财公司贡献力量，但未披露各位股东在公司运营上将如何分工合作。
本次交通银行牵手的施罗德投资集团也是欧洲老牌资管机构。截至2020年6月30日，施罗德投资旗下资产管理规模总值达6496亿美元。2005年，施罗德投资集团曾与交通银行共同发起交银施罗德基金。本次是两家集团在资管领域的再度携手。
据悉，此次获批筹建的施罗德交银理财将由施罗德投资集团持股51%，交银理财持股49%。
实现差异化发展
合资理财公司纷纷入局，将对国内银行系理财发展带来哪些影响？是共同进步，还是形成“鲶鱼效应”？
实际上，我国商业银行理财已在资管市场里发展多年，拥有资产配置优势、渠道优势与综合化经营优势等。在转换为理财子公司后，商业银行理财将面临券商、基金、信托、保险等相关资产管理机构的不断冲击，竞争将更为激烈。
对此，交银理财有限责任公司董事长涂弘曾撰文指出，银行理财子公司应通过投研合作，提升专业领域的研究能力；通过MOM、FOF管理方式的开展，提升组合投资能力，分散风险；通过渠道合作，满足客户多样化需求。
邮储银行研究员娄飞鹏对《中国银行保险报》表示，合资理财公司从大的方面看是扩大金融业对外开放的一个举措，从小的方面看有助于吸收借鉴外资机构在资产管理方面的成熟经验，更好地推动理财子公司发展，丰富市场上的理财产品供给。银行系理财子公司，无论是独资还是与国外机构合资，都是行业内的市场主体，两者都需要发挥各自优势更好的服务客户。”
不过在形成合作的同时，亦有业内人士指出，理财子公司与合资理财公司在角色定位和业务发展方向具有差异。光大证券研究认为，理财子公司由母行100%持股，注册资本多为百亿规模，承接全行理财业务转型重要职责；合资理财子公司的外资合作伙伴各有专长，或将更专注于打造“小而美”，实现差异化发展。
《中国银行业理财市场年度报告（2020年）》数据显示，2020年，银行理财市场累计发行产品6.9万只；累计募集资金124.56万亿元，同比增长10.59%。截至2020年底，全银行理财市场投资者数量为4162.38万个，较2019年底增长86.85%。2020年中国银行业理财市场展现出可持续发展的良好态势，为各类机构打开“海阔凭鱼跃的空间”。
