全球经济复苏分化 中国将成重要增长引擎

□实习记者 于文哲

2020年，突发并广泛蔓延的新冠肺炎疫情对全球经济造成了前所未有的冲击。挺过艰难的2020年，“IMF预计全球经济增长将好于此前预期，但不同国家地区前景将呈分化趋势，且存在极高的不确定性。”国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃日前为IMF和世界银行春季会议发表线上揭幕演讲时说道。与此同时，外界普遍判断，中国将成为拉动世界经济增长的重要引擎。

经济增长好于预期

不同国家分化严重

IMF认为，目前来看，全球经济增长将进一步提速，2021年全球经济增长率有望超过今年1月预测的5.5%。“全球经济增长好于预期的部分原因在于政府额外的政策支持，包括美国新推出的一揽子财政刺激措施，另一部分原因在于许多发达经济体今年晚些时候有望出现疫苗驱动的复苏。”格奥尔基耶娃说。

尽管全球总体增长前景有所改善，但在格奥尔基耶娃看来，各国国内和不同国家地区之间的前景却呈现分化趋势，是一种“多种速度并存”的复苏，到2021年年底，能实现GDP远超危机前水平的国家屈指可数。

IMF预计，到明年，发达经济体人均收入的累计损失将达到11%，除中国以外的新兴市场和发展中经济体的这一损失将更加严重，预计为20%。“这一收入损失意味着数百万人将会陷入贫困、无家可归、忍饥挨饿。”格奥尔基耶娃表示，对于当前危机，必须制定强有力政策保障复苏，并且给予民众公平机会。首先，集中精力摆脱疫情危机；其次，为经济复苏提供政策保障；再次，投资于未来，打造更绿色、更智能、更包容经济的新势头。

中国将引领全球经济复苏

“未来全球经济复苏尤其依赖美国和中国这两大引擎的驱动。”格奥尔基耶娃表示。

瑞再研究院预测，美国2021年GDP增长率为6.5%，消费者价格指数（CPI）会达到2.5%，助推原因一是疫苗的大规模接种；二是持续宽松的货币政策；三是美国政府实施的强劲财政刺激法案，达4万亿美元之多，相当于美国GDP的20%，将直接刺激中低收入群体。

对于中国今年的经济增长率，瑞再研究院的预测更为乐观，高达8.3%。“我们仍然看好中国成为世界上增长最快的经济体，这主要鉴于中国经济已恢复至趋势性增速水平、商业与消费者信心持续提升、中国政府延续相对积极的财政政策，以及低基数效应。”瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼说道。

“同时，我们认为中国会引领全球经济的复苏。”安仁礼表示，这样的预判是基于去年的信号，2020年中国实现了经济方面的两个“首次”：一方面，由于在疫情中率先恢复，2020年中国首次超过美国成为对全球GDP贡献最大的国家；另一方面，由于加速开放资本市场、鼓励外国投资者进入，中国2020年首次超过美国成为吸收外国直接投资最多的国家。“目前中国资本市场的外资投资只占3%，明显不足，潜力巨大。随着中国承诺将进一步推动对外开放，预计外资在中国金融市场的参与度将持续提升，外资资产占比将持续增长。”安仁礼说。

警惕债务风险

值得关注的是，全球经济向好的背面，周期性风险（12个月内）和结构性风险（12个月以上）已经显现。

近期来看，疫情反复是最大的风险因素。正如格奥尔基耶娃所言，未来经济情况在很大程度上取决于疫情的发展路径。就目前来看，疫苗接种进展参差不齐和变异毒株的出现正在阻碍经济增长，尤其在欧洲和拉丁美洲。而弱势的新兴市场、低收入国家还将面临更大的压力。

人为政策方面，全球央行大规模购买政府债券，抑制名义收益率上升，低收益率环境将维持更长时间，这将影响到企业投资。同时，受油价下跌基数效应的影响，预计今年通胀水平将有所抬升。中期来看，通胀风险已显著增加。

未来，企业违约风险也值得警惕。一般来说，在经济下行的时候，企业的违约率、破产率会上升，但是在疫情期间，全球范围内的企业违约率非常稳定，这主要是因为政府的强大支持。一旦政府的一系列支持政策停止，可以预见企业的违约风险会急剧上升。

上述风险之外，全球经济结构性风险一直存在，包括企业债务、资本错配、不平等加剧、逆全球化和保护主义等，疫情加剧了它们的爆发。以债务为例，据国际金融协会统计，2020年全球债务增加了24万亿美元，达到创纪录的281万亿美元，全球债务与GDP之比超过355%。在债务驱动型经济增长模式下，一旦国家内出现资金断裂或者经济出现崩塌，可能会引发金融危机。