记者观察：保险资管“破圈”

□实习记者 于文哲

4月13日，中再资产原总经理于春玲正式入职新华基金，拟任总经理。她刚于3月30日卸任中再资产党委书记、总经理职务。中再资产由中国再保险（集团）股份有限公司（以下简称“中再集团”）发起，是国内首批成立的保险保管公司，也是目前唯一再保险系资管公司。

近年来，大资管领域的人才流动趋势明显，公募基金高管流入保险资管的例子已不罕见。不过，像于春玲一样，保险资管高管“逆势”转向公募基金的情况并不多见。据保险资管业内人士介绍，保险资管的高管变动相对来说没有公募基金那么频繁，因为现在保险资管机构的绝大部分资金还是来源于系统内的保险资金，业务比较稳定，保险资管高管对系统内的业务相对比较熟悉。

近两年来，保险资管高管转战公募的情况开始出现。2020年5月，人保资产原党委副书记、副总裁王小青出任招商基金党委书记、总经理、执行董事。2020年3月，泰康资产原副总经理张弛加入了国际资管巨头贝莱德，出任上海外商独资企业（WFOE）总经理。2020年8月，证监会公告核准设立贝莱德基金管理有限公司，张弛出任贝莱德基金总经理。

上述保险资管业内人士表示，保险资管高管被其他业态“挖角”，一方面是鉴于这些高管自身的特点，包括资历、能力、业内影响力等优势。公开资料显示，王小青是资产管理业资深人士，自2005年即加入人保资产，在人保资产工作15年，历任人保资产风险管理部、组合管理部负责人，党委委员、总裁助理，党委副书记、副总裁等职；于春玲在任期间，中再集团投资收益稳步提升，2020年中再集团总投资收益率达到6.01%，较行业整体收益率5.41%高出60个基点，在上市险企中排名前列。此外，于春玲发布过多篇文章，对与保险资金运用紧密相关的低利率趋势、保险资管市场化、资产配置等问题提出了观点和思考，其敬业和专业程度令资管业人士印象颇深。

另一方面，保险资管市场化程度日益加深，才有更多人才“破圈”。如今“大资管”发展很快，各类机构间的融合流动越来越多，保险资管业开始更加市场化地发展一些第三方业务，这本身和基金公司的业务比较像。与此同时，基金行业面临激烈的市场竞争和成熟化的发展趋势，需要更加成熟的机构投资者掌舵，保险资管是典型的机构投资者，一直在机构投资资金运用、大类资产配置方面具有相对优势。于春玲卸任中再资产职务后曾对媒体表示，中再资产的三年任职经历使她能够从大行更加关注资产负债、债市、利率和市场基本面的视角，转而深入到大资管领域，视野和领域的扩展，也让她更有底气拥抱市场化的机会和挑战。

“大资管”时代下，保险资管正从多个维度“破圈”，高管流动只是其中一项体现。

在业务领域，第三方资金占比持续增长。根据2019-2020年保险资管业综合调研数据，第三方保险资金同比增长16.64%；管理银行资金将近6300亿元，同比增长13.7%；各类养老金持续较快增长，增速高达43.92%，其中管理基本养老金1564亿元，管理企业年金1.33万亿元，管理职业年金近2500亿元；管理养老保障产品超过9100亿元。此外，人保资产、泰康资产还通过申请公募基金牌照，直接投身公募市场竞争，将自身的投研体系、风控体系、业绩水平等方面与公募市场接轨。

在产品上，2020年《保险资产管理产品管理暂行办法》及配套细则的发布，赋予了保险资管产品面向合格个人投资者非公开发行的资格，为保险资管拓展了个人财富管理业务领域，加强了保险资管产品与业外同类产品载体的可比性，有助于保险资管机构与其他资管机构公平竞技。目前多家保险资管机构已对个人保险资管产品进行了相关准备和探索。

在人才方面，保险资管业在人才的吸引留用和管理激励上面愈发重视，向市场化机构看齐。其中市场化程度较高的平安资产和泰康资产，其在人才结构、激励机制和薪酬体系上，基本上是两三年就要进行一次改革和升级迭代。2019-2020年保险资管业综合调研数据显示，保险资管行业人才队伍持续壮大，人均效能稳步提升。2019年末，被调研的行业35家保险资管机构共有行业人才7782人，同比增长11.73%；行业人均管理规模和人均管理费收入稳步增长，同比分别增长4.22%和22.86%。