德勤预计下半年A股IPO市场有望表现强劲

□记者 和平

德勤中国的全国上市业务组近日发布对2021年中国内地和香港新股市场中期表现及前景展望的分析报告认为，今年下半年，内地和香港股票市场在持续的监管改革支持下，将会继续表现强劲活力。这些改革包括早前在香港推出追踪不同新经济股票的指数，以及在科创板及创业板实施注册制，提升了新经济行业的生态圈。

分拆上市成为港股下半年亮点

德勤预计，2021年6月底，来自香港和上海证券交易所的新股将会在全球证券交易所的新股排行榜中分别位列第三和第四，居于首席的纳斯达克和第二位的纽约证券交易所之后。

香港将会受惠于来自持续货币和经济宽松措施所带来对市场的充裕流动性及正面情绪，以及多个主要经济体经济数据得到改善的消息。而这些宽松措施都是为了抗消新冠疫情对经济所带来的负面影响。尽管香港新股市场在2021年第二季度录得放缓，但是预期很多新经济公司很快将会加快推进它们的上市计划。新经济企业的极大规模新股、双重第一上市、第二上市，以及分拆上市将会成为2021年下半年香港市场的亮点。

截至2021年6月30日，预计港交所46只新股融资大约2097亿港元，相比2020年上半年则有59只新股融资880亿元，这代表在新股数量方面下跌22%，而融资总额则跃升138%。接近七成的融资总额来自6只极大规模的新股，这些新股大部分都是新经济公司，其中4只是拥有不同股权架构。中国内地在新股上市发行数量和整体交易规模双双增长，预计2021年上半年有244只新股募集2079亿元人民币的资金，2020年上半年则有117只新股融资1381亿元人民币。新股数量增长达109%，而融资总额则增加51%。包括主板和科创板的上海证券交易所应完成139只新股募集约1418亿元人民币。而深圳证券交易所该有大约105只新股融资661亿元人民币。

德勤中国全国上市业务组华北区主管合伙人林国恩表示，香港新股市场在2021年上半年成绩亮丽，尽显其国际金融中心的地位，包括能够吸引并完成2021年上半年全球十大新股之中的4只新股，并且全部为创新及科技公司。

改革效应初显 A股IPO活跃

2021年上半年，中国企业赴美上市的上市会有33只新股融资90.5亿美元，这代表新股数量从2020年上半年的16只新股上升106%，而融资金额则由28.9亿美元增加213%。来自消费和科技、传媒与电信公司为2021年上半年融资金额增加带来贡献。接近1/5的新股总数是来自金融服务和教育机构。

展望前景，大量新经济企业计划超大规模、双重第一上市、第二上市和分拆上市，这意味着香港新股市场有利于2021年下半年达到逾2000亿港元的融资预测。全国上市业务组预测香港在2021年会有120-130只新股上市融集超过4000亿港元。这些计划上市的公司包括以科技为基础使用法团身份的不同投票权发行人、零售店铺网络、人工智能和创新解决方案供货商，及智能保健及医药平台。

德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场华北区主管合伙人童传江指出，长期以来，中资企业都渴望在国内市场上市。监管机构为资本市场所推出的密集、深化改革预计将会取得成功，并于2021年释放更多红利。德勤指出，预计截至2021年年底，内地市场的4个市场的表现将会更见平均。在科创板新股稳定发行，以及创业板实施注册制的支持下，大部分新股将会来自科创板和创业板。从行业的角度分析，中小型制造及科技企业将会推动新股的数量。预计科创板将会有180-210只新股融资约1300亿元至1700亿元人民币；同时180-210家企业会于创业板新上市，募集1100亿元-1400亿元人民币，而上海和深圳主板可能会有150-180只新股上市募集1600亿元-2000亿元人民币。